盯盘韩国半导体 · KORU
📊今日总览🇰🇷韩国 / 半导体🔮EWY 预测·复盘🧭走势预判🎯近7天复盘
报告 / 工具
📚研报库📈美股期权📅本周综述🌙经典版(暗色)📸长图分享📋迭代日志
🤖 自治运行 · 飞书推送暂停第 595 轮 · 8 天前
更新于 2026-07-30 02:27 PDT
EWY
144.29-2.6%
韩国 ETF
SAMSUNG
146.46-3.0%
三星
SKHYNIX
925.07-7.7%
海力士
SOXL
95.26-12.4%
3x 半导体
TSM
380.08-2.8%
台积电
USDKRW
1436.46-1.0%
韩元 FX
USDJPY
163.466-0.0%
日元·套息
QQQ
668.63-1.4%
纳指
BTC
64457.5+0.1%
BTC
实时价锚点
07-30 02:27 🤖 自治运行 · 飞书推送暂停第 595 轮 · 8 天前
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📌 今天就盯这一件

震荡 · 美债长端冲高压垮科技股，费半单日跌5.33%

美股→韩国：SMH偏Put、SOXS Call热压过NVDA/MU强势，三星与海力士隔夜先看防守情绪领先。
触发位 · EWY: 上方147.2 / 下方141.6（现价 144.29｜距上沿 +2.0% / 距下沿 -1.9%）近24h 637 事件 · 核心 434命中率(72h) 多 54.5% · 空 50.0%期权情绪 🛡 防守 · 量能热 · CP 1.04📅 TEM 今日! · 预测市场无单股财报盘口
📚 研报库读数 · 🚦供给纪律 🟡 · ⚠ 147h前未更新
维持韩国存储主仓但停止追高：价格未转弱且晶圆投入受控就持有，任何“现货先跌、合约停涨、扩产上修”的组合信号出现即减三星电子和韩国杠杆仓位。 · 全文 ↓
🎯我的主仓 · 票卡(投行×实时×催化)
你的核心持仓 · 投行共识 × 实时价 × 目标价修正 · 韩国优先（目标价只取投行干净修正，原始解析噪音已隐去）
三星电子 · 005930146 -3.0%
· KRX 收盘 -0.7% · 隔夜缺口预期 +1.5%(perp 自收盘 3h 走出, 开盘缺口的市场预期) · 夜盘期货 +0.8%(KOSPI200·受监管·延迟20分)
投行 7 买 · 目标价详见研报
AI服务器MLCC带动EPS上调3%-22%，目标价升至240万韩元
SK 海力士 · 000660925 -7.7%
· KRX 收盘 -5.6%
投行 6 买 · 目标价详见研报
AI推动存储供需趋紧，2027年营业利润上调12%，目标价升至₩320万
美光 · MU(领先 tell)$730.31 -11.0%
投行 9 买 · 目标 $1,000→$1,500(+50%)
新3-5年LTA提升盈利可持续性，SNDK目标价上调至3000美元
📌 RH 实际持仓KORU(3x EWY) $12.08 -14.6%DRAM(Roundhill 全球存储) $44.85 -6.1%MU(美光) $739.00 -9.9%000660.KS(SK海力士·韩股₩) ₩1,322,000 -5.6%官方 session 价
💰决策手册 · 门禁后情景
⏸ 观察模式 · 不生成可执行动作高亮：分析引擎降级；无方向分拆 OOS 验证的持仓周期看跌 CALL 或组合政策越界。门禁规则：数据有效 ∧ 无冲突 ∧（方向分拆 OOS 已验证 CALL ∨ 已配置组合政策越界）；CALL 路径还要求风险引信与裁判层同向。
当前裁判层 stance: 🔻 减仓/降杠杆(trim) · 下方为动作门禁约束后的成本/尾部情景比较
📉 这次下跌的性质: 恐慌驱动型: 需求端未破(半导体出口创纪录)、AI 需求支柱未红、破纪律引信 1 个(⚠ 仅差 1 个翻红即转基本面驱动, 此'恐慌驱动'判定较脆——盯引信), 而价格是恐慌尖峰+高位技术回调。在恐慌尖峰降低暴露会在低位确认损失; 但守纪律引信仍要盯(见①硬线)——thesis 若真裂会从那里先亮, 不会先从价格亮。⚠ 恐慌驱动 ≠ 看涨: 价格短期仍可能续跌(见开盘三角/同日先验)。该分类只说明低位处置的机会成本较高，不构成持有、减仓或加仓信号；动作由上方门禁另判。
基本面轴数据: 出口 2026년 7월(月度滞后) · 论点台 2h 前 — 价格轴实时/基本面轴滞后, 7 月新增需求或破纪律信号未必已纳入(判定偏乐观时留意)
① 价位触发阶梯(硬线)
🚨 KOSPI 收盘破 5,720(200日线) → regime 切换进「熊市开端组」(历史尾部 -34%~-49%), 风险分级从 trim 情景升至 exit-watch。注: 破线是收盘确认信号非可成交价——KRX 确认到美股能动手隔半个地球, 触发-执行滑点被 3x 放大; 盘前/夜盘期货可作更早的执行代理
🔦 引信 F4(现货停涨/NAND连跌)(当前未触发) → 仅经验证告警可进入动作门禁 DRAM dramx_dsd@2026-07-29 · wafer cfm@2026-07-29
🧭 论点台 P3(AI需求)转红(当前未红) → 两条腿都松, 风险分级升至 exit-watch（非自动动作）
② 风险处置情景(live 成本对比)
情景 A · 降低杠杆暴露（比例必须由组合风险预算决定） — 立即消灭 3x 衰减税(实测 +16.6pp/20日)与尾部风险; 情景: 论点恶化主导(引信/P3 触发)时
情景 B · EWY put 保护成本比较 — 单份 put 权利金 / EWY 标的名义本金 3.1% (25Δ·~1月, 数据截至恐慌仪表所示日), 价差 56.2% 宽；若未来门禁通过且人工选择该情景，执行约束应为限价。三个必须懂的点: ①25Δ put 从建仓起就提供部分 delta/gamma/vega 盯市保护，只是在跌破执行价前没有到期内在价值；②按当前 Δ=-0.24 粗估，若把 KORU 当作 EWY 的 3× 日敞口，初始全额 delta-dollar 对冲需约 12.6× KORU 市值的 EWY 标的名义本金所对应的 put 张数，初始权利金约为 KORU 仓位市值的 39.4%（未含价差/基差），并随 delta/价格动态再平衡；这不是 3× put 名义本金；③当前保费处历史极值(IV~98分位), vol 回落会侵蚀权利金, 滚动持有成本另计 ④若持有至到期，单张 put 的到期盈亏平衡约 EWY 121(-16%)；这不是‘开始保护’的位置，到期前盯市损益还取决于 delta/gamma/vega、隐波与剩余期限。
情景 C · 3x→1x 暴露替换(KORU→EWY) — 保留韩国 β, 消灭衰减税+杠杆尾部 (量化: 省确定的衰减税约 17pp/20日 + 尾部从 KORU 约 -59% 降到 EWY -26%; 代价=放弃 2/3 反弹杠杆——省是确定的, 放弃是不确定的); 情景: 想留敞口但受不了 3x 崩盘路径时
以上仅为成本/尾部情景比较。只有动作门禁通过时才会高亮风险处置分支；当前系统不会自动选择 B/C，也不会生成仓位比例或订单。
③ 期望值 × 风险预算
历史同位置(高位崩盘组 n=5, 小样本, KOSPI 口径): 1周中位 10.0% · 3月中位 43.5%(KORU 上下行同样路径依赖, ×3 只是粗估中枢) · 最深追加回撤 -9.5%中位/-25.5%最差 → KORU 约 -59%~-80%(路径依赖; 样本外不设限, 另含跳空)
单腿敏感度(非组合 VaR): KORU 每占净值 10%，上述尾部粗估对净值的机械贡献约 -8.0 个百分点。未配置 weights_pct 时不输出‘组合将跌多少’或建议减仓比例。KORU / DRAM / MU / 海力士 属于同一韩国·存储因子簇，不能把其余腿假设为零相关；后续应以因子暴露、相关压力和 Expected Shortfall 合并。
⚠ 若破 200MA 进熊市开端组: KOSPI 尾部 -33.9% → KORU 复利换算约 -71%, 含震荡衰减实际可至 -80%+(接近清零)——生存性问题要对着这个数回答, 这就是①的硬线为什么是硬线
💵 估值回归风险(独立于技术尾部): 海力士 fwdPE 3.1·1年+488% = 周期顶特征(市场给峰值盈利定价)。即使不破位, 盈利见顶→估值向周期底回归本身压价——这是持仓情景的第二类下行源(周期股的估值不便宜), 与上面技术性崩盘尾部叠加，不能只按技术位估计
⑤ 加回清单
re-entry 有效性检查: 见底 1/4(缺: 量能衰竭/σ 恐慌 spike/perp 抢反弹) + 论点台净灯回黄(现在红)——两者未同时满足时 re-entry 无效，单一反弹日不构成
全部由本页实测卡合成(基率/恐慌/衰减/引信/见底) · 无 weights_pct 不推断组合损失或仓位比例 · 决策支持非投资建议
🌅明晨韩国开盘先验 · 三角合成
三个独立的「明天亚洲」定价源 · 同向=高置信 · 每 10 分钟随发布刷新
夜盘期货 +0.8%(受监管·指数) · perp 缺口 +0.8%(合成·semis 个股) · EWY 隐含 +1.2%(美股定价·指数+FX)
三角同向: 明晨开盘先验看涨(独立源互证, 置信较高) · 三角历史命中 11/11
口径: 夜盘=延迟20分 · perp=秒级但个股 · EWY隐含含FX与真折溢价噪音 · KRX 开盘自动隐藏
🧮ETF 折溢价拆解 · 假折价探测
亚洲持仓 ETF 美股时段的'折价'≈对明日亚洲的预测(NAV 股票腿是过期收盘价), 非套利机会 · 账面 = 时差成分 + 真折溢价(残差)
EWY 现价 144.21 vs iNAV 142.54 = 账面 +1.2% → 夜盘期货已定价韩国 +0.8%×1 = 时差成分 +0.8pp, 残差(≈真折溢价) +0.4pp
KORU 现价 12.08 vs iNAV 12.05 = 账面 +0.3% → 夜盘期货已定价韩国 +0.8%×3 = 时差成分 +2.4pp, 残差(≈真折溢价) -2.2pp
DRAM(主动管理全球存储 ETF·无公开 iNAV·亚洲权重高: 三星+海力士+铠侠日台股) DRAM 今日 -6.1% · perp 已定价亚洲 +0.8% → 美股时段账面折价以时差假折价为主
残差 |≤2pp| = 无套利空间(AP 已压平), 账面折价别当捡便宜 · iNAV=发行商盘中指示净值(FX 腿更新/股票腿滞后) · 未计 KRW 盘中变动(残差含 FX 噪音)
🧭供给纪律论点健康台 · 支柱×引信
你满仓 KORU 的胜负手 = 供给纪律(寡头忍不忍得住不打份额战) · 这张牌追踪论点还成不成立 · 韩国优先 · 非投资建议
🔴 论点综合 · 供给纪律当前仍有定价和长协支撑，但长鑫存储巨额募资已点燃国产DRAM扩产引信，满仓韩国半导体应进入减仓与跟踪产能落地阶段。 · 空方引信较 35 天前缓和
🔁 灯翻转（2026-07-29→2026-07-30）: HBM 2026 售罄 / 长期 绿→黄 · CXMT 2028 大扩产 / 黄→红
🎯 trim 非 exit — AI 需求 pillar 仍🟢、定价权🟢，1 红全在供给纪律引信(现货/晶圆挪用)：这是【纪律裂缝】非【需求崩塌】。Howard 框架——demand 没问题、胜负手是寡头忍不忍 → 降杠杆扛波动、别清仓离场；盯引信转向(红→黄=可回补 / 需求 pillar 转黄=才升级 exit)。
🐂 牛市支柱(论点的腿)
🟡 HBM 2026 售罄 / 长期供需缺口(产能被英伟达预售锁定)↑ 强化
汇丰称存储客户开始签订3—5年长期协议，锁单正在成为新估值锚，但近期研报未直接确认HBM 2026已被英伟达预售售罄。（07-18） 原文↗
🟡 晶圆 capex 克制(三大厂不盲目扩产、优先 HBM)→ 持平
近期研报无新证据
🟢 AI 结构需求(Rubin/TPU/Trainium 等持续拉动, 非周期性↑ 强化
最新观察显示算力紧张到人工智能平台限制新用户，且CXL被定位为容量扩展而非替代HBM速度需求，结构性内存需求仍在扩散。（07-20） 原文↗
🟢 定价权 / 无份额战(寡头挺价、内存税转嫁下游)↑ 强化
存储客户转向3—5年长期锁单，而长鑫存储过去九成利润增长主要来自涨价，说明缺货环境下供给方仍掌握定价权、尚未出现主动降价抢份额。（07-18） 原文↗
🧨 破纪律引信(空方证伪触发) · 红 1/5
🟡 铠侠赴美 ADR 要做高估值 → 有无扩产破纪律新口径→ 持平
近期研报无新证据
🔴 CXMT 2028 大扩产 / 国产替代放量↑ 强化
长鑫存储上市募资295亿元并承担国产设备验证平台角色，资本补充与本土设备协同已为后续DRAM扩产和国产替代放量铺路。（07-11） 原文↗
🟡 三星 HBM4 份额追上后放量(价格战风险)→ 持平
近期研报无新证据
🟢 现货 / 合约价是否停涨(动能熄火 = 纪律第一道裂缝)↓ 减弱
3—5年长期协议开始成为存储行业估值锚，叠加长鑫存储利润主要由涨价驱动，尚未出现合约定价动能熄火的证据。（07-18） 原文↗
🟡 DDR5 单片晶圆收入反超 HBM → 厂商把晶圆挪回商品(双刃)→ 持平
近期研报无新证据
💵 估值锚 三星 fwdPE 3.2·1年+203% · 海力士 fwdPE 3.1·1年+488%
⚠ 周期股 PE 陷阱: 一年暴涨数倍 + fwdPE 仅个位数 = 市场在给峰值盈利定价(周期顶特征), 低 PE ≠便宜——存储周期股该看 P/B(Yahoo韩股不可得), 别把低 PE 读成安全垫
🎯 HBM 溢价: 海力士 fwdPE 较三星 -3%(市场给 HBM 龙头的估值溢价 = 对供给纪律论点的信心); 且今日海力士(-6%)跌超三星(-1%) = 溢价正被压缩——市场在质疑 HBM 故事, 盯它(论点的市场定价, 比论点台更前瞻)
引信亮红=纪律松动减仓信号 · 证据来自研报库 codex 抽取 · 点原文↗自核
📚研报库深读 · 主仓情报(codex 合成)
codex 把近期投行研报熔成主仓情报 · ⚠ 147h 前未更新（codex 合成可能停了，按陈旧处理） · 非投资建议
当前主线：存储超级周期仍处于价格上行与盈利预期抬升阶段，但交易已从“需求是否存在”切换到“高预期能否兑现”；当前尚无供给纪律明确松动证据，主升逻辑未破。
📌 近2天变了什么
  • 人工智能瓶颈正由芯片向电力与并网权迁移，意味着存储需求仍强，但数据中心建设节奏可能受基础设施约束，远期需求兑现速度需下修。
  • 市场重新关注美国对韩国半导体征税的潜在扰动；其主要影响是估值折价和客户提前调整供应链，而非立即造成三星电子、SK海力士生产坍塌。
  • 长鑫存储相关交易热度升温，短期更多是资金虹吸和国产替代估值扩张；只有其扩产显著冲击全球动态随机存取存储器报价，才构成韩国主仓的基本面利空。
⚔️ 多空分歧（共识已定价，盯分歧）
多方：即使人工智能需求已被广泛定价，只要三大存储厂继续限制晶圆供给，价格和利润上修仍能推动三星电子与SK海力士继续上涨。
空方/反向：最大证伪点不是人工智能需求降温，而是高价格刺激三星电子、长鑫存储等加速扩产，使商品型存储重新进入供给竞赛。
🎯 摇摆变量：优先盯动态随机存取存储器现货价相对合约价的方向、三大厂晶圆投入指引及三星电子高带宽存储器第四代产品的客户认证和份额变化。
🚦 供给纪律 · 牛市论胜负手 🟡
黄：笔记没有出现现货或合约价停涨、三大厂提高晶圆投入、三星电子激进争夺高带宽存储器第四代份额，或长鑫存储扩产超预期的明确信号，但也缺乏可验证的最新价格与产能数据，供给纪律只能定为待观察。
🇰🇷 主仓读穿：SK海力士仍是高带宽存储器供给纪律与人工智能需求延续的高弹性主仓，三星电子则兼具追赶份额的上行空间和扩产破坏价格的双重属性。税收噪声若只压估值而未改变订单、晶圆投入和报价，可视为回撤加仓窗口；若同时出现扩产与价格转弱，应先减三星电子，再降韩国指数杠杆。
⚠ 风险
  • 美国对韩国半导体征税或贸易限制若落地，可能压低估值并扰乱客户采购与供应链安排。
  • 电力和并网瓶颈延迟人工智能数据中心投产，叠加长鑫存储或三星电子扩产，可能导致需求兑现放缓与供给增加同时发生。
💡 维持韩国存储主仓但停止追高：价格未转弱且晶圆投入受控就持有，任何“现货先跌、合约停涨、扩产上修”的组合信号出现即减三星电子和韩国杠杆仓位。
🔗传导链 · 关联标的同步相关(数据驱动)
EWY/KORU 不孤立 · 实测哪些关联标的与 EWY 同步传导最强 · 数据驱动 · 非投资建议
📊 与 EWY 日内同期相关(每对按真实重叠样本 n)
三星 perp · n=66▰▰▰▰▰▰▰▰▰▱ +0.93
海力士 perp · n=66▰▰▰▰▰▰▰▰▰▱ +0.93
SOXL 3x半导体 · n=66▰▰▰▰▰▰▰▰▰▱ +0.89
TSM 台积电 · n=66▰▰▰▰▰▰▰▰▱▱ +0.78
USD/KRW · n=66▰▱▱▱▱▱▱▱▱▱ -0.10
⚠ 这是同步 co-move(美股动→EWY 基本同步动, 用作同步确认)；实测 lag-1 次日预测力弱(SOXL→EWY+1 =-0.22, 近 mean-revert)——别当隔夜→次日方向预测。口径: UTC 日桶对齐(KRX 收在 UTC 上午/EWY 收在 UTC 深夜, 存在系统性错位), 数值当量级看、别当精确。
⏱ 真实 lead-lag(官方日线收盘 · 交易所本地日对齐 · 3个月)
三星韩→美同日 +0.56(n=57) · 美隔夜→韩次日 +0.29(n=61)
海力士韩→美同日 +0.58(n=57) · 美隔夜→韩次日 +0.32(n=61)
读法: 韩→美同日=KRX 15:30(=02:30 ET)先收, 当天领跑 EWY; 美隔夜→韩次日=EWY 收盘早于 KRX 次日开盘, 这才是「隔夜预测」的正确口径(|corr|≥0.3 才值得当信号)。与上面 UTC 桶同期矩阵互补: 上面看同步强度, 这里看真领先。
🔗 美股半导体同步 tape：明显利空传导 · 综合 -6.0%(SOX当量·混窗均值: SOXL/TSM=perp 24h%、MU=场内日%, 当量级看)
📡 美股半导体(与 EWY 高同步)
SOXL 3x 半导体 · 去杠杆-12.4%→SOX -4.1%
美光 MU · →海力士-11.0%
台积电 TSM · foundry/AI-2.8%
🎯 MU → 海力士 read-through: 美光 -11.0% = HBM/DRAM 同链最干净映射, 偏空读 海力士。
📍 韩国本体 + FX
三星 perp · 24/7-3.0%
海力士 perp · 24/7-7.7%
USD/KRW · 韩元贬=KORU 拖累-1.0%
🔻见底要素扫描 · 1/4(capitulation)
把散落各卡的「是不是底」信号聚成一处 · 答 capitulation 问题 · 非投资建议
🔻 见底要素 1/4 见底要素不足 → 抛压未尽, 防守为先、别接刀
⬜ 量能衰竭现 2.00x(无衰竭)
⬜ σ 恐慌 spike今日 +0.1σ(未达恐慌)
✅ 外资转向外资 +1.3万亿(转净买)
⬜ perp 抢反弹三星 perp -3.0% vs KRX 收 -0.7%
见底 = 量能衰竭 + σ恐慌spike + 外资转向 + perp抢反弹 多数满足；单一要素不构成底
🎲崩盘基率 · 熊市开端组(条件概率)
两日崩盘触发 → 按 200 日线 regime 查历史条件概率(22-30 年日线) · 中位数口径 · 非投资建议
KOSPI 两日 -7.5% · EWY -10.5% ⚠ 熊市开端型(200MA下方)
KOSPI 高于 200MA -2% · 距上次事件 16 天(≤30=同簇余震, 非新事件)
+1周中位 +3.2% · 胜率 70% · 最差 -13.5%(n=10)
+1月中位 +4.5% · 胜率 60% · 最差 -17.1%(n=10)
+3月中位 +6.9% · 胜率 60% · 最差 -14.2%(n=10)
3月内最深追加回撤中位 -8.4% · 最差 -33.9%
当前在熊市开端组——历史尾部极深, 防守优先。
置信参考: -8%档(样本更厚) 1周中位 5.6%(n=17) · 小样本, 当基率看别当预测
😱EWY 期权恐慌仪表 · 崩盘定价
尖峰型恐慌: 期限倒挂 1.08 + IV 98.1 分位, put偏斜 +2.2 vol点, 当日P/C成交 0.65 — 期权市场按崩盘尖峰定价
IV 分位(22年RV代理)
98%
期限结构 1m/3m
1.08
25Δ put 偏斜
+2.2vol点
Put/Call 成交
0.65
🛡 保护成本: 2026-08-28 25Δ put(K=125.0) mid $4.45 = spot 的 3.1% · 价差 56% 极宽, 要买必须限价单
ATM 1m IV 75.84% vs 3m 70.18% · 官方 iv30 75.613 交叉验证 · CBOE 延迟15分 · IV分位为实现波动率代理口径 · 数据截至 2026-07-29 收盘(盘外非实时)
🩳做空拥挤度 · 谁在卖(个股级)
KRX 白名单通道+Naver · 个股级做空/外资实证 · 空头堆积=回补燃料 · 余额只看变动量
三星 做空占成交 3.24% · 余额 1.3x(T+2) · 外资持股 46.5% · 外资净-0.74万亿
海力士 做空占成交 1.76% · 余额 1.1x(T+2) · 外资持股 50.77% · 外资净-1.29万亿
数据日 2026-07-30 · 每日收盘后两跑
🇰🇷韩国宏观资金面 · 韩元×外资×出口(KORU 气压计)
韩元/外资/出口 = KORU 这台杠杆载具的资金面气压计 · 韩国优先 · 非投资建议
美元/韩元 USDKRW1,436.5 -1.0%
▱▱▱▱▱▱▱▱▱▱ 0%
韩元中性（26日 band 第 0 百分位）。双刃：三星/海力士赚美元 → 折算利润↑(运营顺风)；但对你的 KORU/EWY 是 FX 拖累(USD 持有人吃汇兑损失、外资流入受抑)。
🌊 KOSPI 谁在买卖 · 真实净买(韩元) · 最近收盘终值（KRX 已收市）
外资 +1.3万亿 （近24日分布 +1.1σ·常态量级） · 机构 +0.1万亿 · 散户 -1.4万亿
外资+机构同向买入、散户卖出 —— 机构资金回流，偏多确认。
🎚 资金面定调 今日 KOSPI -1.2% = 近18日 +0.1σ · 第 9 极端 · regime内不极端
🟩 资金回流型 — 机构共识回补，偏多确认。
来源 Naver 投资者别动向 + KOSPI 日%分布 · 单位 万亿韩元
对照·EWY band 第 1 位 vs 海力士第 1 位（背离 +0 档）
📅 T-2天 · 韩国7月出口·全月终值（2026-08-01 公布）—— 半导体~20% 出口占比，最干净需求领先。
节奏：本月 1-20 日中旬初值已 ~21 日发布(最新鲜 tell，盯它定调)；8/1 为全月确认。强出口=景气顺风；盯半导体出口同比 + 对华芯片。
全局 regime：中性/混沌 ·
🎚KORU 载具体检 · 3x 杠杆的隐藏成本(盯仓)
盯仓 ≠ 盯盘：你满仓 KORU(3x EWY·每日重置)，这台载具有 EWY 没有的隐藏成本 · 非投资建议
KORU 实时 (你的 3x 载具)$12.08 -14.6%
🔎 杠杆放大 = 触发位 ×3　EWY 现 144.29，距上沿 +2.0% / 距下沿 -1.9% → KORU 对应 +6.1% / -5.6%（3x 把触发位放大成你的真实波动）。
🔮 临近催化 × 你的 3x KORU　SK海力士 Q2 业绩发布+电话会(7/29候选日·待公司公告确认)（2026-07-29）
base：强验证/全DRAM重估（45%）
利好确认 → EWY 测上沿 147（+2.0%）→ KORU ~+6.1% = 加仓位；利空兑现 → EWY 测下沿 142（-1.9%）→ KORU ~-5.6% = 防守位。
⚠ 但单个催化利好≠论点修复——出口/财报兑现确认需求面(已🟢)，论点🔴的胜负手在供给纪律引信(现货/DDR5)；利好或给需求驱动反弹，降杠杆逻辑到引信转向才解除(详见论点台)。
3x 把这次催化的方向放大 3 倍，震荡还叠加衰减税——催化前后是 KORU 风险最集中的窗口。
⚖️ 波动衰减税（3x 每日重置的杠杆税）
KORU 多日累积 ≠ 3×EWY 累积——震荡/反复市每天数学性磨损。教科书量级：EWY 正常波动(年化~22%)→ KORU 约 -1%/月纯衰减；剧烈波动期(~35%+)可达 -3%/月。单边趋势不吃这税、震荡市持续吃。（量级为教科书估算；本地 perp 价含噪声，不据此算精确 vol）
当前 regime：中期趋势↓（全线 20 日线下方） —— 非单边/震荡，3x 每日重置的衰减税持续吃，KORU 会跑输 3×EWY 涨幅。
📐 衰减税实测(官方日线, 每日重置复利+费用+跟踪误差的真实现值): 近5日: KORU 实际 -41.8% vs 3×EWY点对点 -46.2% → 跟踪差 +4.3pp · 近20日: KORU 实际 -69.1% vs 3×EWY点对点 -85.7% → 跟踪差 +16.6pp——正差=波动路径恰好有利(非免费午餐), 负差=衰减税真金白银在吃。
🪙 韩元 1,436 处 26 日 band 第 0 百分位（中性偏强）——FX 此刻不构成额外逆风；若急贬再警惕 FX×衰减税叠加。
🎰KORU 路径模拟 · 回本概率(蒙特卡洛)
从现价 12.08 出发(前向分布口径), 4000 条路径模拟 · 概率分布非点估计(量化口径)
20 交易日: 期末中位 -3.8% [5-95 分位 -57.0% ~ 78.8%]
尾部: P(再跌30%)=23.4% · P(腰斩)=8.0%
60 交易日: 期末中位 -15.6% [5-95 分位 -76.1% ~ 156.1%]
尾部: P(再跌30%)=40.5% · P(腰斩)=24.9%
口径: regime 条件化 block bootstrap——采样池=历史 6590 天中 trailing 21日RV 同当前分位桶(RV top 20%, 1310 天, 当前 RV 67.0%=96.8 分位) · 5 日块保留波动聚集 · 3x 日重置复利自然含路径衰减 · 局限: 假设历史高波动日代表未来/无漂移观点/±1.5pp 采样误差 · 输入序列截至 2026-07-29 · 非投资建议
🔦引信 F4 · DRAM/NAND 现货日读数
论点引信 F4「现货停涨」的直接读数 · 阈值: DRAM 现货停涨≥5个独立观测 / NAND wafer 连跌≥3个独立观测 · 历史自 2026-07-02 起自建 · 独立观测 DRAM 18/5 · wafer 13/3
🟢 未触发 DRAM现货停涨0个独立观测(阈值5, as-of 2026-07-29); NAND wafer连跌0个独立观测(阈值3, via cfm, as-of 2026-07-29); 已排除陈旧源 dramx_wsd(as-of 2026-07-20, 9天) → 未触发
DRAM 现货 (7项 · DRAMeXchange DSD · 2026-07-29)+0.06%
NAND wafer (4项 · 中国 CFM · 2026-07-29)+0.00%
DRAM 合约(月) (7项 · 合约 API · 2026-05-29)+11.02%
DXI 指数944,262 +0.23%
未入均值: nand_wafer:dramx_wsd(替代源未入均值)；dramx_fsd observation 已 10 天（上限 7 天）
源: dramx 现货×3 + DXI + 合约API + 中国CFM交叉 · 合约为月度% · 每日 03:35 PT 更新
🚢旬度出口速报 · 需求端硬数据
关税厅旬度速报 · 全球最快半导体需求硬数据 · 韩文一手快英文媒体半天+
2026년 7월 · 出口 549 亿$ +52.3%
역대최대/首破 반도체 221 亿$ 原文↗
📐 价格 vs 基本面背离记分: 需求端(出口)在高增/创纪录, 若价格端同时在崩 → 跌因在【供给纪律/情绪/资金】而非需求——对照论点台 P3(AI需求)与引信 F4。
下期发布 2026-08-03(09:00 KST=前日17:00 PT) · 已进催化引擎三情景预判
🛠光刻机流向 · capex 硬证据(月度)
NL→中/韩光刻机月度出口(HS848620·Eurostat) · ASML bookings 停披露后的 capex 硬证据 · 滞后~3.5月慢变量
NL→中国光刻出口 3月动量 -66%(对华出货降温=CXMT引信月度证据); 韩国占比 34.3%(存储capex流向)
最新完整月 2026-04 · 中国占比 2.4% · 韩国占比 34.3%
🇨🇳 01月€12M 02月€275M 03月€370M 04月€28M 05月€31M
🇰🇷 01月€398M 02月€696M 03月€531M 04月€392M 05月€310M
对照论点台 P2(capex克制)与引信 F2(CXMT扩产) · 每周一刷新
📡DART 公示监控 · 分钟级(法定一手源)
三星/海力士法定公示 · 5分钟轮询 · 잠정=业绩落地 · 增发DR=本轮暴跌类型 · capex决议/供应合同=引信一手确认
신규시설투자 SK海力士 · 2026-07-22 신규시설투자등↗
⏰ 三星电子 Q2 初值(初步业绩)公示预计 7/7-8 KST 盘前(=美西 7/6-7 下午), 命中分类 '初值'
📡结构快照 · 量化引擎一览
各量化引擎当前态一览 · 点芯片跳全卡 · 全部零 codex 纯缓存
🧭 结构合成: 负 gamma×头顶墙: 反弹到 176-188 前按反抽处理, 放量穿墙才升级结构；回撤主力=韩国手, 基本面重审未解除；聚集年弱先验: 抄底预算减半档
⚡财报秒析 · DART burst 监控
DART filing 落地→秒级抽数(实测 0.7s)→对号 133 次条件分布→Lark 即推; codex 完整判定 ~60-90s 跟进 · 共识事前录入 data/earnings_expectations.json
🎯 下一监控窗: 2026-07-30 KST 三星电子 · burst 每 20s(06:30-10:30 KST) · 落地→秒级抽数+Lark 两段推送
最近 flash: 三星电子 2026-04-01~2026-06-30 · 检测 09:24:57 KST · 解析 0.9s
营业利润 894924.0 억원 (QoQ 56.37% · YoY 1813.83%) · 营收 1714995.0 (QoQ 28.11%) · vs 共识 +1052999.6%
🧑‍⚖️ 开盘裁决: gap +2.64%(开 214,000/前收 208,500) → 落在「beat代理(gap上三分位)」(n=45): 历史 T+1 中位 0.0% · T+20 中位 0.1% · P(正) 51%
口径: 잠정=初步数(与确定值可能有差) · 轮询间隔 20s=检测时延上界 · 电话会实时分析见 docs/CALL_LISTENER.md(下一直播窗 7/16 TSMC)
📅三星初值 业绩日 Playbook · 133 次条件分布
16 年 133 次잠정公告的条件分布(DART 全量) · 超额=相对 KOSPI · 下一事件 ~2026-07-30/31 终值(Q2 正式财报+电话会; 初值 7/7 已发) · 当天用实际开盘 gap 对号入座
开盘 gap < -0.1% (miss代理(gap下三分位), n=45)
T+1 中位 -1.2% · T+20 中位 -1.3% · P(正) 40% · 最差十分位 -6.5%
→ 坏消息非一次性定价, 历史上持续阴跌——别急着抄'利空出尽'反弹
gap -0.1%~0.45% (inline, n=43)
T+1 中位 0.8% · T+20 中位 -0.3% · P(正) 47% · 最差十分位 -3.4%
→ T+1 略正后回落, 无持续 edge——事件本身不改变仓位逻辑
gap > 0.45% (beat代理(gap上三分位), n=45)
T+1 中位 0.0% · T+20 中位 0.1% · P(正) 51% · 最差十分位 -7.7%
→ beat 本身无 edge 且尾部最深(-7.7%), 看下方动量交互才有信息
💡 sell-the-news 结构: beat 且前置 20 日强势 → T+20 中位 -0.6%(n=21, 涨够了才 beat=出货窗); beat 且前置弱势 → +3.0%(n=10, 跌透了才 beat=修复起点)。当前三星前置 20 日动量 -30.4% = 弱势组(截至 2026-07-24, 三分位边界 [-1.0, 4.7])——若事件日开高属 '跌透+beat'组合(历史上唯一为正的 beat 亚组)(小样本, 当先验非定论)
🔗 事件链下一站: 확정(正式财报+电话会) ~2026-07-30(Q2 终值+电话会, 按历史初值后3-4周推算, 官宣后校正)
67 次历史: 확정日 gap 中位 0.08%·P(正)60%·T+1 0.18%——잠정→확정 gap 符号一致仅 41%(近乎独立=확정是真正的二次事件, 非잠정回声)。잠정开低组(n=24, 即本次 7/7 处境): 확정日中位 0.08%·P(正) 67%——历史上잠정 sell-the-news 不预示확정再杀, 확정日中性微偏正; 但 T+5 -0.49%=事件后仍无趋势, 电话会内容(HBM/资本开支指引)才是变量 ⚠ 18 天前缓存(源更新中断), 按旧数据读
口径: gap=surprise 代理(混当日大盘噪音, 非真 consensus 差) · gap/动量三分位按全样本内生切分 · 每桶 n 已印(小样本诚实) · 决策支持非投资建议
📅SK 海力士 业绩日 Playbook · 66 次条件分布
66 次실적公告条件分布(DART 잠정 실测 2010 起) · 超额=相对 KOSPI · 下一事件 2026-07-29(业绩+电话会 官方确认, 09:00 KST) · 事件日裁决链已预埋(000660)
开盘 gap < 0.18% (miss代理(gap下三分位), n=23)
T+1 中位 -1.5% · T+20 中位 -3.4% · P(正) 43% · 最差十分位 -13.7%
→ miss 阴跌比三星深(尾部 -13.7%); 若前置强势更是 sell-the-news 主场(强势+miss→-4.4%)
gap 0.18%~1.42% (inline, n=21)
T+1 中位 1.9% · T+20 中位 2.8% · P(正) 67% · 最差十分位 -13.9%
→ P(正) 67% 温和偏正——事件本身不改变仓位逻辑
gap > 1.42% (beat代理(gap上三分位), n=22)
T+1 中位 2.0% · T+20 中位 3.4% · P(正) 64% · 最差十分位 -11.7%
→ 与三星相反: beat 有跟涨无 sell-the-news——纯存储 beta 的动量票口径
💡 三星 vs 海力士事件结构对照: 三星 beat 无 edge(T+20 +0.1%, 出货窗) vs 海力士 beat 跟涨(+3.4%, P64%)——同一事件类型两只票行为相反, 事件日动作不能互相套用。海力士 gap 下三分位边界都是正的(0.18%)=业绩日 2/3 往上开, '低开'本身已是坏信号
口径: 同三星卡(gap=surprise 代理·三分位内生切分·小样本诚实) · 决策支持非投资建议
🔗三星–海力士 相关性骤断 · lead-lag 信息方向仪
005930 × 000660 日线 2015-07-30..2026-07-30(2694 交易日) · 骤断=corr₁₀ < corr₆₀−2σ(σ=0.317) · 下一高发窗 海력士 7/23 + 三星 7/30 财报簇(一条腿先动的高发窗)
当前 regime 高度耦合 (corr₁₀ 0.95 vs corr₆₀ 0.86, 缺口 0.29σ) · 近 10 日 三星领先 10.94pp
两腿正常耦合=同一存储 beta, 无单腿信息信号; 等财报簇触发解耦再看
21 次骤断(11 年): 断后 10 日价差中位 = 海力士领先 3.1pp · P(海力士跑赢三星) 67%
分化延续概率仅 48%(≈抛硬币, 略偏收敛) · 断前海力士领先组(n=5)断后再延伸 5.44pp(动量·小样本) / 断前三星领先组(n=16)断后海力士反超 3.04pp(收敛)
lead-lag(日线): 同日 0.66 · 三星领先海力士 -0.04 · 海力士领先三星 -0.0 —— 日频下双向≈0=谁也不系统领先; 日内领先需 5min 数据(v2)
💡 供给纪律双向读法: 解耦时海力士领涨=HBM 龙头拉开身位, 论点强化(直接持仓的海力士腿历史上 2/3 跑赢); 海力士领跌=HBM 独有走弱, 预警。历史基率偏海力士, 但个例方差大(如 7/8 三星 잠정 当周反而三星领 +12pp)——当信号权重非定论
口径: 价差=三星−海力士累计收益(负=海力士领先) · 断后窗 10 交易日 · n 已印(小样本诚实) · v2 待补: 断裂时做空/外资签名+日内 lead-lag · 决策支持非投资建议
💧EWY×KORU 一级申赎流 · 机构轨 vs 杠杆散户轨
一级市场申赎=净新增资金(二级成交只是换手) · 双轨自积累史 7 天(起点 2026-07-21) · z 分位满 60 天解锁
EWY(机构轨) SO 142.65M 股 · NAV 151.45 as of 2026-07-28
KORU(杠杆散户轨) SO 76.00M 股 · NAV 14.08 · 溢价 0.07% as of 2026-07-29
最新申赎流: EWY 机构 申购 $30.3M(ΔSO +200,000) ｜ KORU 散户 申购 $5.6M(ΔSO +400,000)
口径: SO=发行商官网当日披露(iShares/Direxion) · flow=ΔSO×NAV · EWY NAV 缺时用官方收盘 proxy · 小样本诚实, 决策支持非投资建议
🌗韩国手 vs 美国手 · 回撤归因分解
EWY 日收益 log 恒等拆分: 韩国时段(KOSPI 经 KRW 折美元, 收盘 01:30 ET)+美国时段残差 · 份额对 KORU(3x 同比例放大两手)同样成立
当前回撤(峰值 2026-06-18 219.2 → 144.21, 27 交易日): -34.2% = 韩国手 -30.8pp (88%) + 美国手 -5.0pp (12%)
🧭 韩国手主导——离基本面最近的资金在跑, 这不是美国流动性坑。触发基本面引信重审: 扣分记在论点的基本面支柱, 不能用'宏观噪音'解释掉
📉 历史上韩国手这样砸之后(5日贡献≤P5=-5.6pp, 94 次先例, 去重10日): T+20 中位 2.5% · P(正) 59% · 最差十分位 -9.5%
按美国手拆: 接刀组 1.8%(n=54) vs 同砸组 3.0%(n=40)——两桶无显著差, 接刀不构成额外信号(诚实 null result, 假设证伪)
⭐ 当前就处在急砸事件中(5日韩国手 -10.5pp, 历史极端度 61/5695, 即 P0.4)。真可比集=≤-12pp 的 12 次先例: T+20 中位 4.9% · P(正) 58% · 双峰结构——要么 V 反(+12~20%), 要么 2008 式级联(-13→-22 连环)。⚠ 2026 年已 3 次此量级急砸, 聚集性本身是 2008/2011 波动 regime 签名; KORU 上尾部按立方放大
🔢 聚集序号先验: 年内首次急砸后 T+60 中位 +22.0%·P(正)86%(n=7) vs 年内第2+次 +6.0%·P(正)50%(n=4)——V 反先验只属于年内首砸。当前是 2026 年第 3 次, 适用弱先验; 历史聚集年: 2008(4次) 2011(2次) 2026(3次)(2026 半年已追平 2011)。样本极小当路标非定论; 作战手册含义: 聚集年抄底预算减半、re-entry 阶梯上移
EWY 月收益韩国手美国手
2026-0223.7%19.2pp3.7pp
2026-03-18.7%-23.6pp6.3pp
2026-0430.7%33.1pp-1.8pp
2026-0528.0%27.8pp0.2pp
2026-06-1.9%-3.0pp1.1pp
2026-07-28.6%-25.2pp-4.5pp
📜 2003 年起全历史: 韩国手累计 ×6.11 vs 美国手 ×0.95——22 年长期收益几乎全部产生在韩国时段, 美国时段是零和噪音。所以韩国手的动向信息权重应高于美盘表现
🎚 方差三源分解(波动是谁贡献的): 全史 EWY 波动 = 韩股本币 36% + 韩元FX 8% + 美盘时段 56%; 近63日 49/-1/52%。与上行收益归因(韩国手×7.4)并读: 收益引擎在韩国时段, 波动引擎在美盘时段——美元持有人吃的波动大半是美盘情绪非韩国基本面; 韩元 FX 长期仅占 8%, 对冲优先级低(且 corr(韩股,韩元)=0.25>0=risk-on 同向, 韩元是放大器非对冲)
🌅 明晨传导基率(美盘残差五分桶→次日 KOSPI 开盘, 22 年 n≈1137/桶): 当前美盘残差 -4.78pp = 美盘大跌残差桶 → 历史次日开盘中位 -0.34% · 同向率 72%
全表: 美盘大跌→-0.34%(72%) · 偏弱→-0.05%(54%) · 中性→+0.11%(52%) · 偏强→+0.29%(75%) · 美盘大涨→+0.55%(83%)(括号=同向率; 中性桶=|gap|<0.3%占比) · 基率非预测, 事件日/极端日分布更宽
口径: FX 用 KRW=X 日线近似 · KOSPI 假日 forward-fill(当日韩国手=纯汇率变动) · log 份额两手反向时可 >100% 或为负(如实显示) · 决策支持非投资建议
⚙️EWY dealer gamma 剖面 · 正负区 + 墙
DTE≤60 天链 · 861 合约 · GEX$=每 1% 价格变动做市商需对冲量
净 GEX -58.9M$/1% → 负 gamma(放大波动) · 无 flip 价位——全 strike 带净 GEX 同号(当前=put 仓压倒性, 深负区)
📖 做市商对冲同向(跌→卖·涨→买)——波动被结构性放大, 大振幅是机制而非情绪; 突破/破位倾向延续, 日内均值回归策略失效区
现价 ±10% 的墙(|GEX| 大=对冲流聚集, 负墙=加速区/正墙=磁吸):
130.0 -3.7M ↓下方135.0 -1.0M ↓下方140.0 -6.6M ↓下方145.0 -25.1M ↑上方150.0 -10.8M ↑上方155.0 -1.6M ↑上方
口径: naive GEX(假设客户买put卖call, 做市商对手盘)——无逐单方向数据的行业通用近似 · CBOE 延迟 15min · 每日收盘后更新 · 决策支持非投资建议
🧱EWY 套牢筹码剖面 · 回本路径阻力阶梯
2 年日线 · 成交量按日内区间摊进 $2 桶 · 501 交易日
现价 144.21 上方套牢筹码 35%(2年总量) → 反弹供给阻力沉重 · 现价→2y峰值 220.9 路上共 35% 量待消化
第1道墙 176-188 (9.4%量)第2道墙 148-154 (4.7%量)
📖 近 60 日换手重心 184.0=短线多空成本区(现价下方)——反弹穿第一道墙时看量: 放量消化=套牢盘换手完成(结构转好), 缩量穿越=虚破。与 GEX 卡联看: 负 gamma 区碰墙更容易被打回
下方承接参考(远端): 120-136(20.4%) · 52-68(16.4%) · 2年POC 54.0(低位巨量=盈利大户区非套牢)
口径: ETF 份额可创设, '套牢'语义弱于个股(对冲流/止损聚集逻辑仍成立) · 日内均匀摊量近似 · 无时间衰减 · 决策支持非投资建议
🛡VRP 对冲闸门 · 保险贵不贵
VRP=IV30−RV21 · 正常应为正(保险溢价), 负值罕见
IV30 75.6 − RV21 67.0 = VRP +8.6pt → 🔴 保险贵(隐含>实际) · 25Δ skew 2.18(-7.2/日)
📖 期权要价高于实际波动——对冲成本高, 优先用仓位而非期权控风险
1M ATM put 现价 3.114% of spot(手册对冲动作的定价输入)
口径: RV21 后视含急砸日 · IV 真分位需 60d 史(现 19 天, 积累中) · CBOE 延迟 · 决策支持非投资建议
🎲期权隐含概率梯 · 市场定价的未来分布
P(到期>K)=−dC/dK ($5 call spread 隐含) · 现价 143.7
2026-08-21 到期(23 天, 链 OI 84,927)
期权隐含历史同波动差
>165
16%12%+4ppOI 5849
2026-09-18 到期(51 天, 链 OI 27,462)
期权隐含历史同波动差
>165
26%22%+3ppOI 360
口径: mid 价含 9-18% spread 噪音 · risk-neutral≠真实概率 · 单调化+夹 [1%,99%] · 每档 OI 已印 · 与 MC 卡交叉印证(口径不同同向才可信) · 输入序列截至 2026-07-29 · 决策支持非投资建议
📐波动率锥 · RV 有多极端+极端后怎么走
26 年 EWY 日线(6,590 日) · 年化 RV · 分位带 P25/50/75/95
窗口现值分位锥带
RV557.1%P9315.2 / 22.1 / 32.8 / 62.8
RV1062.6%P9517.2 / 23.4 / 32.9 / 61.7
RV2167.9%P9718.5 / 23.7 / 32.8 / 59.1
RV6379.5%P9920.1 / 24.5 / 31.9 / 56.1
📖 RV21≥P95 之后历史上怎么走(n=308 日): 21 交易日后中位 -17.7pt · P(回落) 78% · 最坏继续升 +97.3pt。与 VRP 卡联看: 当前 RV21 67.9%(P97), 期权 IV 对其贴水即市场在定价这波回落, 与历史中位 -17.7pt 回落量级一致——负 VRP 是均值回归的公平定价, 不是免费午餐; 但 22% 的先例 vol 继续升(2008 式), 那正是负 gamma 放大的世界
⏳ 期限结构 正常(contango) (RV21/RV63=0.855, RV21 67.9 vs RV63 79.5)
应激极黏: 倒挂→次日仍倒挂 92%(恐慌一旦进入很难当天退出); 但倒挂态前向 20 日 EWY 中位 1.27%·P正 57%(n=2554)——高波动不预示继续跌(超卖反弹特征), 真正的解除对冲信号是倒挂→contango 修复, 非价格反弹
按倒挂天龄: 新(1-5d) 中位1.67%·P正60%·左尾-7.21%(n=695) ｜ 中(6-22d) 中位0.98%·P正56%·左尾-8.55%(n=1248) ｜ 久(22d+) 中位1.27%·P正55%·左尾-10.1%(n=611)
→ 久倒挂中位收益≈短倒挂(非衰竭前兆), 但左尾随天龄变肥(久 -10% vs 新 -7%)——中位没恶化, 尾部保护仍该留
口径: RV 后视 · 全窗口同处 P97+ = 整条期限结构极端而非短窗尖峰 · 期限结构=RV21/RV63 代理 1M/3M IV 比值(带 ±3%) · 输入序列截至 2026-07-29 · 决策支持非投资建议
🔮催化预判引擎 · 三情景 + 校准度
把临近催化做成 MU 式三情景预判 + 事后校准 · 模型情景概率(非市场定价) · 非投资建议
📅 SK海力士 Q2 业绩发布+电话会(7/29候选日·待公司公告确认)（2026-07-29）
强验证/全DRAM重估45%
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海力士若毛利率、DRAM均价和三季度合约价指引同时上修，含义是三星盈利爆发不是一次性，海力士仍是定价权龙头，KORU应显著跑赢EWY。
兑现但不扩散35%
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海力士若盈利超预期但主要来自HBM组合、商品DRAM指引不够硬，三星受益逻辑还在但上修斜率放缓，KORU高位震荡。
拥挤反转/修正见顶20%
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海力士若毛利率低于叙事、DDR5或HBM价格指引放缓，市场会把三星Q2视作已反映高点，海力士与KORU先被杀估值。
🎯 摇摆变量：最关键盯海力士财报里的DRAM均价、毛利率桥、三季度合约价口径，以及随后三星7月30日是否把长协涨价从预期兑现成现金流。
💡 满仓账户财报前不再加杠杆，若“毛利率上修+合约价继续涨”双击就持有KORU，否则财报后第一小时把KORU降到EWY或现金。
📅 美联储 FOMC 利率决议（2026-07-29）
按兵不动、维持偏鹰指引55%
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符合主定价，三星电子与SK海力士盈利主线不变但估值扩张受美债收益率压制，KORU大概率高波动震荡。
加息25个基点、鹰派超预期35%
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美元与美债收益率上冲将触发外资减持韩国高贝塔资产，SK海力士回撤弹性高于三星电子，KORU跌幅被杠杆显著放大。
按兵不动、明确转鸽10%
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降息预期前移并推动韩元升值与外资回流，三星电子获得估值补涨，SK海力士延续利润重估，KORU弹性最大。
🎯 摇摆变量：优先盯6月核心消费者价格指数环比能否低于0.3%、两年期美债收益率及美元兑韩元汇率；核心通胀不降且收益率上破将率先验证加息情景。
💡 会前保留三星电子与SK海力士核心仓位但主动降低KORU杠杆，只有在按兵不动且两年期收益率、美元兑韩元同步下行时再加回风险。
⏳ 已到期 · 待对照实际结果评分（3） · 落地后计入上方校准度
待评分 · ✅已公布 · 韩国 6 月出口数据 → 实际: Fed加息预期压韩元,出口利好已被消化（已落地，按实际结果判断，勿再用会前假设）（2026-07-01）
主情景预判 强数据已透支（55%）→ 待标记实际方向
待评分 · ✅已公布 · 韩国 6 月出口数据（已落地，按实际结果判断，勿再用会前假设）（2026-07-01）
主情景预判 超强出口/存储再定价（60%）→ 待标记实际方向
待评分 · 韩国 6 月出口数据（2026-07-01）
主情景预判 强出口/全品类涨价确认（45%）→ 待标记实际方向
📊 预判校准度 · 已评分 10 · 命中 3（30%）
未中 · KLAC reporting 2026-07-28 (amc)（2026-07-28）
预判 top情景「符合预期且结构分化」(50%)预判EWY平 → 实际 事件后首交易日 EWY -4.8% = 跌 · 自动评分(方向口径±0.7%为涨/跌界); 深度归因可人工补
未中 · MARA reporting 2026-07-27 (tbd)（2026-07-27）
预判 top情景「矿业数据主导且指引平淡」(55%)预判EWY平 → 实际 事件后首交易日 EWY -5.3% = 跌 · 自动评分(方向口径±0.7%为涨/跌界); 深度归因可人工补
未中 · INTC reporting 2026-07-23 (amc)（2026-07-23）
预判 top情景「需求尚稳但扩产升温」(45%)预判EWY平 → 实际 事件后首交易日 EWY -5.6% = 跌 · 自动评分(方向口径±0.7%为涨/跌界); 深度归因可人工补
🧭信号一致性罗盘 · 结构 vs 战术(conviction)
🎯 操作 stance: 🔻 减仓/降杠杆(trim) · 置信高（4/4 组输入在线）
论点台净红但需求支柱未破 = 供给侧裂缝, 你的框架下是 trim 不是 exit
择时: 见底 1/4(底未坐实) · 资金面回流(偏多) · 崩盘基率: ⚠熊市开端组(历史尾部-33%~-49%)——防守优先 · 期权定价=恐慌尖峰型(倒挂+高分位, 历史偏均值回归)
规则透明: 论点台(trim/exit 判别) > 方向共振 > 择时(见底/资金面) · 非投资建议
把分散信号熔成一处 · 同向=共振高 conviction，背离=拿捏点 · 非投资建议
结构 / 中期
🔴 偏空
投行修正 18↑/3↓ · 趋势↓ · 论点台🔴破(1引信红)
战术 / 短期
🟡 谨慎
宏观 中性 · 期权防守
结构 + 战术同向偏空 → conviction 偏空，防守为先。
⚠ 论点健康台🔴破（1 引信红）：结构多头已降级——投行修正滞后、引信裂是领先, 这是 thesis 级减仓信号。
📏预测记分卡 · 全线滚动战绩
系统各预测/判断闭环的滚动战绩收成一处 · 诚实含 miss · 回答「这套预测到底准不准」
📒 每日 stance 自评区间 7/14
近 14 个可判交易日: ✗✓✗✗✗✓✗✓✓✗✓✗✓✓（震荡=未大幅单边即算对）
🔮 催化三情景预判命中 3/10
已评分 10 · 待评分 3 · 进行中 9（样本还小, 当校准过程看）
🇰🇷→🇺🇸 同日先验命中 11/16
KRX 终值×同日 corr 的方向先验 · 待评 1 · ±0.3% 方向界(中性不评分)
🌅 开盘三角先验命中 11/11
夜盘+perp+EWY隐含三源同向时才计 · 待评 1 · 中性/分歧不评分
🎯 裁判层 stance 回放减仓后确跌 7/7
trim/减仓喊出后 EWY 是否真跌(风险管理有效性·非方向命中) · 最近 2026-07-28 喊减→之后 EWY -6.3%✓避损 · 样本从 2026-07 起攒
🛰 push 信号复盘多 54.5% · 空 50.0%（72h窗）
逐条新闻推送的方向 precision, 详见近7天复盘卡
口径各异(自评/先验=EWY移动 · 催化=情景命中 · push=precision · stance=风险管理有效性), 并列看不合并成单一分数
🛰数据舰队 · 断源监督
🛰 12/14 在线 · 2 源异常
⚠ 研报合成: 147.9h 未更新
⚠ 研报库拉取: 221.1h 未更新
对应 LaunchAgent 日志在 data/logs/ · 通道被砍见各脚本 caveats
✅今日已公布 · 美联储 FOMC
美债长端冲高压垮科技股，费半单日跌5.33%
据德意志银行，Fed（美联储）维持利率不变后，30年期美债收益率升至5.20%；标普500跌1.52%，纳斯达克100跌2.06%并较6月峰值回撤11.3%，费城半导体指数跌5.33%。
判读更新 07:37 UTC · 实际结果，已取代会前预期
🧭走势预判 · 时间维度
短线无edge，韩半多头敞口先震荡、月线转多
💡 今日非共识市场盯五年存储长单，真正增量是涨价已令终端业务季度首亏
非交易指令，自动生成仅供参考。判断为条件/观察式；关键位据实时价校准，准确性尚在验证中。
实时价锚点（关键位据此校准）
EWY（韩国 ETF） 144.29SOXL（3x 美半导体） 95.26Samsung（三星） 146.46SK Hynix（海力士） 925.07TSM（台积电） 380.08QQQ（纳指） 668.63BTC（比特币） 64457.5
今日1天 · 下个交易日
震荡
  • EWY 144.29低20日线14%，却领先美半导1.6pp
  • SK Hynix（海力士）逊预期，Samsung（三星）跑赢4.7pp
  • 布油涨近7%+韩电价升75%，成本冲击压住超卖反弹
关键位
EWY: 上方147.2 / 下方141.6SOXL: 上方99.1 / 下方91.8SAMSUNG: 上方150.8 / 下方142.3SKHYNIX: 上方951.0 / 下方899.0
什么会推翻

EWY跌破141.6或站上147.2，震荡失效；短线无edge，仅作情景

本周1周
震荡
  • 7月31日Samsung指引才是长单复读后的预期差
  • 8月1日韩国出口叠加油进口账单，决定盈利与FX剪刀差
  • FOMC令费半跌5.33%已落地，杠杆ETF限制才是增量
关键位
EWY: 上方151.8 / 下方137.9USDKRW: 1434下方为顺风 / 1462上方转逆风SAMSUNG: 上方155.2 / 下方137.4
什么会推翻

Samsung指引显著超预期且出口加速则转强；能源运输再中断则转弱

本月1月
看多
  • 目标价13上调/3下调，中期盈利修正仍向上
  • Samsung SDS（三星SDS）800MW叠加410亿美元云CapEx
  • HBM挤产能令2027模组供应或降70%，但涨价反噬终端
关键位
EWY: 上方158.2 / 下方132.6SAMSUNG: 上方161.5 / 下方132.4SKHYNIX: 上方1038.0 / 下方812.0TSM: 上方401.5 / 下方354.8
什么会推翻

出口转负、Samsung指引下修且USDKRW升破1537，月线看多失效

长期主线结构性 · 多年
看多
  • 800MW AI基建+410亿美元云CapEx，需求外溢HBM与光互连
  • 五年存储合约+短缺延至2028，把现货周期拉成长约
  • 研发工时拟放宽+AI芯片ODA出海，韩国供给能力扩张
关键位
需求锚: 800MW AI基础设施目标供应锚: 2027年模组内存供应或降逾70%风险窗: 2027年下半年至2028年新增供给
什么会推翻

算力Token指数跌31%的弱势延续并触发云CapEx下修，将打破长期主线

🏦 投行结构锚投行中期偏多 — 强上修周期（18↑/3↓），存储/AI 链评级 20/20 看多 — 结构景气为短期回调提供买盘支撑；风险=共识高度一致（几无看空），任何 HBM/定价 miss 易触发拥挤反转（期权也在防守对冲、非追涨 → 印证拥挤风险，预期差在催化指引）。明细→· 研报截至 2026-07-18（12 天前·数据偏旧）
🎯 催化 priced-in 雷达（预测市场实时盘口）
  • 2026-07-30 · TEM reporting 2026-07-30 (tbd)预测市场无单股财报盘口
    按期权持仓/盘前漂移 + 系统预期差判断(见走势预判)
  • 2026-07-31 · 三星电子 Q2 正式财报(日期约)预测市场无单股财报盘口
    按期权持仓/盘前漂移 + 系统预期差判断(见走势预判)
  • 2026-08-01 · 韩国 7 月出口数据无相关盘口
    宏观类催化已尝试预测市场查询；未命中有效 yes 盘口时按新闻强度/盘面反应判断
  • 2026-08-04 · AMD reporting 2026-08-04 (amc)AMD 期权中性定价(CP 0.96)，最热合约 0729.C.450（看涨）
    单股财报无预测盘口 → 用期权持仓结构判 priced-in
  • 2026-08-06 · MARA reporting 2026-08-06 (tbd)预测市场无单股财报盘口
    按期权持仓/盘前漂移 + 系统预期差判断(见走势预判)
  • 今日·地缘 · 美伊军事与核线无相关盘口
    其它类催化不查询预测市场；按新闻强度/盘面反应判断
  • 今日·地缘 · 伊拉克代理战无相关盘口
    其它类催化不查询预测市场；按新闻强度/盘面反应判断
  • 今日·地缘 · 霍尔木兹航运无相关盘口
    地缘类催化已尝试预测市场查询；未命中有效 yes 盘口时按新闻强度/盘面反应判断
  • 今日·地缘 · 红海胡塞航线无相关盘口
    地缘类催化已尝试预测市场查询；未命中有效 yes 盘口时按新闻强度/盘面反应判断
  • 今日·地缘 · 黎以北线无相关盘口
    地缘类催化已尝试预测市场查询；未命中有效 yes 盘口时按新闻强度/盘面反应判断
🎯今日预期差 · 真正能动的事件
从今日逐条分析里提出「真正能动 ≥2%」的事件 + 是否已被市场定价(预期差)，另 265 条小量级/已定价噪音已隐去。
中三星称明年存储短缺加剧，定价权继续上行
预期差：市场已定价存储超级周期；“明年更缺”偏正面，但无缺口数字，surprise有限
中KOSPI冲高回落收跌1.23%，主仓弱势延续
预期差：前两日急跌已定价部分风险，但第三日高开低走是新增弱势信号，尚非利空出尽
大KOSPI回吐逾5%涨幅转跌，海力士拖累
预期差：早盘价格已定价强反弹；涨幅全失是明显负向surprise，显示买盘承接低于预期
中伊朗情报总部遇袭，海湾升级风险陡升
预期差：近24小时无同类推送，情报总部遇袭属于新增意外；市场尚未充分定价报复链条
中亚洲AI基金创纪录回撤，韩芯片去杠杆未止
预期差：18.6%回撤已被价格部分消化；创纪录持续减仓是偏空增量，但数据滞后至7月27日
📊盘面量化 · 相对强弱 / 趋势 / 宏观
净读数：趋势未确立 → 区间对待，等方向
⚖️ 相对强弱　海力士 vs 三星 Samsung（三星） 24h 跑赢 4.7pp（-7.7% vs -3.0%）— 三星反超、资金回流大盘存储EWY vs 美半导(SOXL/3) 韩国领先美半导 1.6pp（EWY -2.6% vs ~-4.1%）— 韩股独立走强USD/KRW 汇率 USDKRW 1436（24h -1.0%），处 26 日区间[1434-1537] 0 分位 · 偏强区(EWY 顺风)
📈 中期趋势　中期趋势↓（全线 20 日线下方）　EWY-14%·三星-15%·海力士-26%·SOXL-37%
🌐 宏观背景　中性/混沌　BTC +0.1% · 美元 -0.5% · 金 +0.8%　·　USDJPY 163（套息稳，-0.0%）
🛰EWY 实时信号面板（盯盘）
所有信号当前态收成一处 · 详情/复盘进 EWY 预测页
🧭 ⚠ 尚无信号证明可交易 edge(各信号均未达 CALL, 仍在积累)
期货-FX 隐含方向偏空score -3.221 · KS200-1.7 KOSPI-1.2 USDKRW-0.4 NQ-1.0 SOX-2.6 USDJPY+0.0
套息(USD/JPY)套息平稳套息 kicker 未触发(USD/JPY 未急升)→鹰派/日元尾险仅为风险标注, 不据此加空头信心。已充分定价(到2026年7月31日，霍尔木兹海峡会在任意一
汇率三通道KRW 1436 · JPY 163.5KRW/JPY 8.79(对日竞争力)
news 模型(v7) 技能见各周期1分α+5·仅执行过滤 / 15分α+3·仅执行过滤 / 1时α+1·仅执行过滤 / 1日α-8·情景(非交易)
🔁 闭环 A/B(v7 vs v8·技能裁决注入): 1 分钟 闭环恶化(Δα-5pp)；15 分钟 闭环提升(Δα+16pp)；1 小时 闭环提升(Δα+11pp)；1 天 闭环提升(Δα+10pp)；1 周 闭环恶化(Δα-48pp)；1 月 积累中(n_indep 1)
🔬深度研究 · codex 联网情报
codex 每 ~4h 联网深挖威胁/催化 · 锁定消息→核实可信度→对韩半导体传导→交易含义
海力士抛压来源 · 刚刚
① **结论先行**：7/30海力士下跌更可能是“AI交易拥挤去杠杆＋财报低于极高预期”共同驱动，无法确认HBM盈利下修或公司突发事故是首因，也不能排除外资个股持续减仓…
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① **结论先行**：7/30海力士下跌更可能是“AI交易拥挤去杠杆＋财报低于极高预期”共同驱动，无法确认HBM盈利下修或公司突发事故是首因，也不能排除外资个股持续减仓。**1d/1w：海力士偏空、三星相对偏多、EWY轻度偏空；1mo：三者中性；长期：海力士与三星仍偏多。**短线冲击有实质预期差，但杠杆放大成分明显；连续三日下跌说明部分已定价，次日方向仍不确定。

② **关键证据**：

- 海力士2Q营收79.32万亿、营业利润60.54万亿韩元，较14家券商共识分别低约5.7%、5.5%；但HBM4已量产出货，暂无产品失败证据（skhynix.com，7/29；hankyung.com，7/28）。

- 7/30海力士收跌5.64%、盘中一度跌8.1%，三星仅跌0.72%，显示压力集中于海力士及其高预期，而非韩国科技股全面崩跌（sedaily.com、finance.naver.com，7/30）。

- 大盘外资当日净买不能证明个股未去杠杆；海力士正式分类数据显示7/28、7/29外资已连续净卖182.6万、92.2万股（finance.naver.com，7/29）。

③ **置信度：中。**财报预期差和相对跌幅明确，但7/30个股外资、期货及ADR收盘证据尚缺；卖方下修亦有日期、口径争议。

④ **推翻信号**：若正式资金数据显示外资与期货同步大幅净卖且次日继续放量下跌，则去杠杆应升为主因；若2027 HBM ASP/EPS被集中下调，则转为基本面偏空；反之资金转买、EPS不再下修并收复财报缺口，短空失效。

存储扩产拐点 · 2h前
① **结论先行：** Lam上调WFE无法归因于三星、海力士新增DRAM/HBM订单，现有数据更像全行业、NAND与先进制程共同驱动…
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① **结论先行：** Lam上调WFE无法归因于三星、海力士新增DRAM/HBM订单，现有数据更像全行业、NAND与先进制程共同驱动。**1d/1w：EWY、三星、海力士近中性；1mo：略偏多，海力士相对更优；长期：2H26–1H27进入供给风险观察窗，2H27–2028下修风险更高。** 设备订单与扩产属实，但“未来数季即过剩”缺乏证据；短期更偏噪声/大致已定价，尚非估值反转信号。

② **关键证据：**

- Lam季度材料（lamresearch.com，2026-07-29）：DRAM系统收入估算环比约降3%，韩国收入基本持平，NAND收入约翻倍；不支持上修主要由韩系DRAM驱动，但因未披露客户订单，只能说**无法归因**。

- 海力士SEC文件（sec.gov，2026年披露）：M15X已于1Q26投片并爬坡，说明供给风险可能早于原估计。

- 三星P4报道（zdnet.co.kr，2026-04-06）：后续阶段于2026年装机、部分产能延至1Q27；设备进场不等于合格bit立即释放，HBM还受良率与封装约束。

③ **置信度：中。** 扩产时点较明确，但客户订单金额、bit产出、良率及HBM需求能见度不足。

④ **推翻信号：** DRAM合约价连续转跌、库存快速上升、HBM长单缩短/取消，或M15X/P4叠加中国DRAM超预期放量；反之，HBM持续供不应求及封装瓶颈延长，将推迟过剩判断。

🎲事件市场赔率 · Polymarket
美国会在2027年前入侵伊朗吗？26% ▲3pp
哈桑·沙里亚特马达里会在2026年底担任伊朗国家元首吗？0%
2026年美联储会加息吗？68% ▼7pp
霍尔木兹海峡交通会在7月31日前恢复正常吗？0%
美国与伊朗会在7月31日前实现有效停火吗？20% ▼20pp
霍尔木兹海峡交通会在8月31日前恢复正常吗？8% ▼2pp
以色列与伊朗的停火会持续至7月30日吗？98% ▲3pp
以色列与伊朗的停火会持续到7月31日吗？94% ▲4pp
以色列与伊朗的停火会持续到8月15日吗？68% ▲5pp
美国和伊朗会在2026年12月31日前达成最终核协议吗？30% ▼3pp
霍尔木兹海峡交通会在12月31日前恢复正常吗？52% ▼4pp
美国与伊朗会在2026年8月31日前达成最终核协议吗？4% ▼2pp
伊朗会在7月31日前全面关闭领空吗？5%
霍尔木兹海峡航运流量会在9月30日前恢复正常吗？18% ▼3pp
2026年会没有美联储降息吗？89% ▲3pp
霍尔木兹海峡交通会在8月15日前恢复正常吗？2%
美国与伊朗会在8月31日前实现有效停火吗？55% ▼7pp
伊朗领导层会在7月31日前更换吗？0%
美国与伊朗会在8月14日前实现有效停火吗？44% ▼8pp
穆杰塔巴·哈梅内伊会在2026年底成为伊朗国家元首吗？79%
美国-伊朗会在2026年8月18日前达成最终核协议吗？3%
以色列与伊朗的停火会持续至8月2日吗？88% ▲3pp
伊朗会在12月31日前更换领导层吗？22%
美联储会在2026年9月会议前加息吗？56% ▼13pp
美国和伊朗会在2026年9月30日前达成最终核协议吗？10% ▼2pp
曼德海峡会在8月31日前被有效关闭吗？8% ▼2pp
以色列与伊朗的停火会持续到8月31日吗？51% ▼3pp
到2026年7月31日，霍尔木兹海峡是否会在任意一天有30艘船通行？1% ▼29pp
美国和伊朗会在2026年7月31日前达成最终核协议吗？0%
伊朗会在8月15日前全面关闭领空吗？24%
2026年美联储会降息8次吗？0%
2026年美联储会降息4次吗？0%
美国和伊朗会在2026年8月13日前达成最终核协议吗？1%
曼德海峡会在7月31日前实际关闭吗？0%
伊朗会在2027年6月30日前更换领导层吗？26%
2026年美联储会降息3次吗？1%
2026年美联储会降息5次吗？0%
2026年美联储会降息1次吗？6% ▼3pp
2026年美联储会降息12次或更多吗？0%
穆罕默德-巴盖尔·加利巴夫会在2026年底成为伊朗国家元首吗？1%
2026年美联储会降息2次吗？2%
到2026年9月30日，美国与伊朗会不会没有举行符合条件的外交会晤？37%
2026年底伊朗会没有国家元首吗？8%
真金白银定价的群体概率 · ~10min 刷新 · 同一组赔率实时喂给 EWY 预测模型(v5) · ▲▼ = 24h 变动 ≥2pp
📋投行立场速览 · 主仓票(317 份研报合成)
⚡ 价格 vs 基本面　今日 EWY -2.6% 暴跌，但投行中期【强上修】(18上调/3下调）→ 价格-基本面背离：多半技术性/去杠杆回调，非 thesis 破裂；真破位需投行同步转下调目标价。
💱 拆解 EWY -2.6% ≈ 本币 KOSPI -3.5% − 汇率：【韩元升值缓冲约 1.0pp】，本币 KOSPI 实际 -3.5%。
📈 估值修正脉搏：近 45 天 18 份上调 / 3 份下调目标价 — 强上修周期 — 投行普遍上调半导体/存储目标价，中期景气确认　最新上修：SK海力士 ₩3,000,000→₩3,200,000 · Micron Technol $1,000→$1,500
近 45 天投行研报按票合成 · 可靠度：评级方向 > 修正脉搏 > 论点 ≫ 目标价数字 · 点表入 研报库 →· 研报截至 2026-07-18（12 天前·数据偏旧）
↔ 手机可左右滑动看全表
标的评级分布目标价(粗略)最新论点
三星电子
16 份研报
6 买₩2,400,000
J.P. Morgan
AI服务器MLCC带动EPS上调3%-22%，目标价升至240万韩元
美光 Micron
14 份研报
6 买$3000
Bernstein
新3-5年LTA提升盈利可持续性，SNDK目标价上调至3000美元
SK 海力士
14 份研报
5 买₩3,200,000
UBS
AI推动存储供需趋紧，2027年营业利润上调12%，目标价升至₩320万
英伟达 NVDA
10 份研报
2 买NVDA US$315.00
Bernstein
AI机柜成本估至910万美元，推升每GW资本开支至470亿美元。
台积电 TSMC
6 份研报
1 买—
ASIC推理TCO低41%，2030价值份额或升至38%
⚠ 目标价为研报 PDF 自动解析，数字偶有单位/串接误差（个别值明显失真）；请以评级方向与修正脉搏为准，精确数字仅供粗略参考。
📚研报参考 · 机构研报要点(知识星球)
⚠ 研报库已 9 天未成功拉取——zsxq 标签可能被关/登录失效, 需在 chrome-live 9222 开 wx.zsxq.com/group 登录标签
机构研报转述 + 数据分析 · 与主仓(存储 / 三星·海力士 / 韩国)相关的近期要点
🎩 口罩哥07-19存储·HBM
原创研报 7.19.2026 CXL内存重构，鬼故事说hbm不行了。 HBM卖速度，CXL卖容量。只是赢家从单一芯片扩展到整条内存产业链。
🎩 口罩哥07-18韩国·KOSPI
高盛 7.17.2026 韩国周报 5.8倍PE定价衰退，却非25%ROE现实。 散户杠杆未崩外资已回流，杀的是动量不是盈利，下杀过大半。
🎩 口罩哥07-18存储·HBM
汇丰 7.14.2026 亚洲存储 15%暴跌后，3—5年锁单成了存储的新估值锚 LTA可以拯救预期。
🎩 口罩哥07-17存储·HBMAI·算力
摩根士丹利 7.16.2026 CIO调研 AI还在花钱，但企业开始拆东墙补西墙 32% AI预算来自原有IT预算挪用，IT服务商增长预期降到1.8%。 大摩过 7 月以来彻底调转方向，狂砸半导体，十分可疑。 给美光什么的超级看涨的也是他们。最近应该就是一个痛苦的获利了结期… 基本没有没有变。
🇰🇷近 24 小时 · 完整时间线
共 637 个事件 · 🔴核心 434 · 🟡宏观 69 · ⚪地缘 134 · 🕒 洛杉矶(PT) M/D HH:MM · 按时间排 · 最新在最上（重要性排序见上方 🔴核心摘要 / 走势预判）
🔴 核心相关 33 / 434
  • 7/30 02:17俄空袭逼近波兰边境北约外溢风险抬高避险需求
  • 7/30 02:03伊朗情报总部遇袭报复循环延长油价冲击窗口
  • 7/30 00:21俄塔曼港遇袭黑海能源出口保险费率或升高
  • 7/29 23:13里海油轮遇袭后暂停装载替代原油供应亦受运输扰动
  • 7/29 23:00霍尔木兹通行进一步收紧韩国能源进口航线面临加价
  • 7/29 22:29沙特石油设施再遭未遂袭击原油设施风险支撑能源溢价
  • 7/29 22:05海力士跌5.8%拖累韩股存储龙头弱于三星，分化加剧
  • 7/29 22:00对伊朗空袭规模翻倍油价与长端利率面临再抬升
  • 7/29 21:44伊朗导弹直袭约旦扩战概率上升，能源溢价难退
  • 7/29 18:14韩国拟限制杠杆ETF交易风险资金被动降杠杆并缩量
  • 7/29 17:36海力士永续合约异常跌19%平台故障赔付，非基本面定价
  • 7/29 16:13美军确认空袭伊朗油价跳升并推高全球风险溢价
  • 7/29 13:21海力士利润增557%仍下跌扩产抬高折旧并触发利好兑现
  • 7/29 13:21韩国收紧单股杠杆ETF交易成本上升迫使高贝塔降仓
  • 7/29 13:20海力士空头仓位继续增加空头未拥挤，挤仓缓冲仍有限
  • 7/29 13:15Arm指引中值略超预期服务器芯片授权增量尚未加速
  • 7/29 13:13Meta上调资本开支下限交换机与光模块需求曲线抬升
  • 7/29 13:11泛林业绩与指引均超预期晶圆厂设备支出周期继续上修
  • 7/29 13:09Azure增速超预期云扩容直接拉动高速光互连
  • 7/29 13:08高通警告内存涨价挤压手机存储涨价或反噬终端出货量
  • 7/29 13:04微软单季资本开支410亿美元数据中心设备订单能见度提高
  • 7/29 11:03三星财报与科技财报密集落地盈利指引将重设韩半估值锚
  • 7/29 10:59布油单日暴涨近7%韩国进口成本与通胀预期齐升
  • 7/29 10:59现代汽车将在墨西哥产销电车本土制造链增量向北美转移
  • 7/29 10:58海力士美股开盘跌约1%跌幅收窄，隔夜映射暂时减弱
  • 7/29 10:58费半连续五日下跌前日跌5.33%，韩半贝塔放大
  • 7/29 10:58起亚扩建墨西哥业务6.49亿美元投资分流韩国资本
  • 7/29 10:57海力士二季度业绩逊预期盈利预期下修压低存储估值锚
  • 7/29 10:57算力Token价格指数跌31%推理收入走弱或延缓GPU扩容
  • 7/29 10:56韩国维持股市全天候监测仅监测未干预，流动性改善有限
  • 7/29 10:54乌方急需300枚防空拦截弹军工补库挤占高端电子产能
  • 7/29 10:53HBM挤产能压缩模组内存供应2027年模组供应或降逾70%
  • 7/29 10:52韩国紧急研议稳定市场政策预期缓和指数流动性折价
📜 核心原始流(无损) 434 条全量上面摘要只是导读 — 这里按时间倒序(最新在最上)一条不漏
  • 7/30 02:23 · 韩国拟放宽芯片研发每周52小时上限
  • 7/30 02:23 · POSCO DX二季度承压，订单改善难撼KORU
  • 7/30 02:23 · 韩华三兄弟同步晋升，分拆前强化责任经营
  • 7/30 02:23 · 三星SDS披露800MW AI基建目标
  • 7/30 02:22 · 大田提议建设国家半导体综合研究所
  • 7/30 02:17 · 俄空袭覆盖乌全境并逼近波兰边境
  • 7/30 02:07 · 三星签五年存储合约，短缺延至2028
  • 7/30 02:06 · 韩国AI芯片赴台封装增加,需求强但价值外流
  • 7/30 02:03 · 伊朗情报总部遇袭，海湾升级风险陡升
  • 7/30 02:02 · Hanwha集团换帅，短期不构成KORU催化
  • 7/30 02:02 · 韩股轮动转向化妆品食品，半导体拥挤度降温
  • 7/30 02:02 · 韩日银行完成存款代币跨境支付实验
  • 7/30 02:02 · 韩国银行保险新单腰斩,资金转向ETF与存款
  • 7/30 02:02 · 韩国互助金融受PF坏账与贷款监管夹击
  • 7/30 02:02 · 三星称明年存储短缺加剧，定价权继续上行
  • 7/30 02:01 · 三星SDS云业务增17%，但利润增长近停滞
  • 7/30 01:57 · 沙特空袭伊拉克亲伊朗武装，中东战线扩大
  • 7/30 01:56 · 美参议员施压苹果禁用中国存储，韩厂替代受益
  • 7/30 01:51 · 三星将公布特别分红方案,但金额仍受奖金牵制
  • 7/30 01:51 · 三星签5家大厂长单，HBM4收入将增3倍
  • 7/30 01:51 · 芯片涨价压垮三星DX，季度首亏
  • 7/30 01:51 · SK创新与浦项Q2业绩改善,但主业仍弱
  • 7/30 01:46 · 散户再抛1.4万亿韩元，KOSPI三连跌
  • 7/30 01:45 · 韩单股杠杆ETF拟分散日内再平衡
  • 7/30 01:45 · 埃及达米埃塔港遇袭后维持运营
  • 7/30 01:43 · 亚洲AI基金创纪录回撤，韩芯片去杠杆未止
  • 7/30 01:41 · LG电子二季度营业利润创纪录
  • 7/30 01:41 · 海力士改革校招面试，重视深度思考能力
  • 7/30 01:41 · Hyundai审视巴西增长战略，短期缺乏量化催化
  • 7/30 01:41 · ESS拉动韩国三大电池厂二季度齐转盈
  • 7/30 01:41 · 韩国企业融资困难与股价脱钩
  • 7/30 01:41 · 韩国电力批发价飙升75%，KORU成本压力升温
  • 7/30 01:41 · Hyundai延揽三星前高管强化自动驾驶
  • 7/30 01:41 · 韩国以ODA扶持本土AI芯片出海
  • 7/30 01:41 · 韩国湖南半导体园区启动设计，长期供给扩张
  • 7/30 01:35 · 俄军大规模空袭乌克兰，多地军工目标遇袭
  • 7/30 01:35 · SK创新二季度利润环比增六成
  • 7/30 01:35 · 浦项DX二季度利润降42%，订单增33%
  • 7/30 01:29 · 三星称AI内存短缺将延续至2028年
  • 7/30 01:25 · 浦项锂业务首次季度盈利，四季度利润料扩大
  • 7/30 01:25 · POSCO押注AI数据中心钢材需求，长期利好
  • 7/30 01:25 · POSCO拟赴美产永磁体，稀土链加速本地化
  • 7/30 01:25 · LG显示获低息资金支持，加速OLED投资
  • 7/30 01:25 · POSCO二季度利润大增，下半年复苏预期升温
  • 7/30 01:24 · 三星电机预告Q3业绩创新高，AI部件供需趋紧
  • 7/30 01:24 · 浦项控股三年投约210亿美元重塑增长结构
  • 7/30 01:19 · 英特尔罕见向关联初创开放芯片技术
  • 7/30 01:19 · LG电子二季度利润增147%，AIDC冷却扩张
  • 7/30 01:08 · 微软扩建88座数据中心，AI硬件需求延续
  • 7/30 01:07 · 三星电子向DS合作商发放节日慰问金
  • 7/30 01:05 · 美股存储板块盘前走弱，海力士跌4.4%
  • 7/30 01:03 · 三星年末启动Taylor二厂，LTA锁定六至七成
  • 7/30 01:02 · 美科技财报分化，Meta重挫微软大涨
  • 7/30 00:49 · LG电子Q2含3000亿韩元一次性收益
  • 7/30 00:47 · 美国驻韩大使履新，政策影响待观察
  • 7/30 00:42 · 微软锁定逾$1300亿数据中心租约
  • 7/30 00:42 · SK On二季度创分拆后最大盈利
  • 7/30 00:38 · 显卡与存储现货急涨，韩系存储议价权增强
  • 7/30 00:37 · 美债长端冲高压垮科技股，费半单日跌5.33%
  • 7/30 00:37 · 庆北拟政企共建半导体代工厂，细节待定
  • 7/30 00:37 · 韩国写字楼空置率破9%，创三年新高
  • 7/30 00:37 · 美驻韩大使重申韩美同盟稳固
  • 7/30 00:36 · 全球硅晶圆Q2出货环比增9.1%，AI需求扩散
  • 7/30 00:31 · LG显示投约22亿美元升级下一代OLED
  • 7/30 00:31 · TCL拟切入笔电刚性OLED，韩厂长期承压
  • 7/30 00:26 · 韩国国民年金连续净买入，缓冲KOSPI抛压
  • 7/30 00:26 · BTC与ETH双向扫仓$2.8亿，方向仍未确认
  • 7/30 00:21 · 俄塔曼港遇袭，黑海能源出口尾险上升
  • 7/30 00:21 · LG电子二季度营业利润创同期新高
  • 7/30 00:16 · SK Innovation二季度利润约22.5亿美元
  • 7/30 00:15 · 比特币ETF终止四日流出，但回流仅$3210万
  • 7/30 00:10 · DB HiTek扩产遇工业用水瓶颈
  • 7/30 00:05 · 韩国批准LG显示低息贷款支持OLED投资
  • 7/30 00:05 · 韩元月内升值超110韩元，KORU汇兑顺风增强
  • 7/30 00:05 · 海力士异常成交引发海外衍生品连环清算
  • 7/30 00:05 · 海力士HBM4测试设备订单落地韩国供应商
  • 7/29 23:59 · 韩国商铺空置率13.4%创新高，内需继续承压
  • 7/29 23:55 · 韩国国会任命特检调查选票短缺
  • 7/29 23:49 · 现代建设与三星物产试点夜间无人施工机器人
  • 7/29 23:49 · Samsung SDI七季后转盈，AI储能需求回升
  • 7/29 23:44 · KOSPI冲高回落收跌1.23%，主仓弱势延续
  • 7/29 23:38 · 三星电机Q2利润翻倍，韩电子链景气改善
  • 7/29 23:33 · Lam预期季收81亿美元,WFE约1500亿
  • 7/29 23:32 · KOSPI收跌1.35%,主仓短线承压
  • 7/29 23:28 · 存储涨价挤压高通业绩，韩半量价博弈加剧
  • 7/29 23:23 · 乐天精密化学Q2利润增逾6倍，扩投TMAC
  • 7/29 23:23 · KOSCOM扩展英文ETF与AI选股服务
  • 7/29 23:23 · 三星手机转亏，拟靠个性化服务修复利润
  • 7/29 23:23 · LG电子Q2利润翻倍，创同期新高
  • 7/29 23:23 · 韩华管理层集中升迁，半导体设备扩张提速
  • 7/29 23:23 · POSCO二季度利润增35%，资源业务转强
  • 7/29 23:23 · 三星SDS拟将AI基础设施扩至800MW
  • 7/29 23:23 · 三星SDS云业务增17%，下半年瞄准12%利润率
  • 7/29 23:17 · 韩国IPO基石制度落地，锁仓最长10个月
  • 7/29 23:13 · 里海油轮遇袭停装，原油供应尾险上升
  • 7/29 23:13 · 三星Q2利润增逾19倍，半导体贡献主力
  • 7/29 23:11 · Meta自由现金流骤降91%，盘前跌7.4%
  • 7/29 23:06 · KOSPI失守6000后外资机构逆势承接
  • 7/29 23:06 · Lam上调WFE展望，存储扩产周期延续
  • 7/29 23:01 · 三星SDI提前扭亏，AI数据中心电池放量
  • 7/29 23:00 · 美军空袭伊朗叠加霍尔木兹通行收紧
  • 7/29 22:58 · 俄军大规模空袭乌全境，俄乌尾险升温
  • 7/29 22:48 · 韩国拟限制杠杆ETF交易，KORU短线承压
  • 7/29 22:45 · LG新能源Q2转盈，但利润仍靠IRA补贴
  • 7/29 22:45 · LG电子Q2利润增147%，集团基本面改善
  • 7/29 22:39 · 韩国朝野同意重计部分选票，政治噪音升温
  • 7/29 22:35 · 三星物产施工能力连续13年居首
  • 7/29 22:35 · LH将湖南半导体园区设计周期压缩一半
  • 7/29 22:35 · LG电子二季度营业利润同比增147%
  • 7/29 22:35 · 三星电机业绩超预期仍暴跌逾10%
  • 7/29 22:35 · 韩国杠杆ETF监管或分流资金至KOSDAQ
  • 7/29 22:34 · 美国制裁涉加密规避禁令的伊朗海运公司
  • 7/29 22:29 · 韩国湖南半导体国家产业园启动前期招标
  • 7/29 22:29 · 沙特石油设施再遭未遂袭击，油价尾险升温
  • 7/29 22:19 · 韩国太阳能激增迫使核电创纪录限发
  • 7/29 22:19 · 韩国税改前楼市观望，首尔涨幅连续放缓
  • 7/29 22:18 · 三星电机AI需求拉动二季度利润翻倍
  • 7/29 22:13 · 韩国执政党回应股市急跌，但未公布具体措施
  • 7/29 22:13 · 美军重击伊朗南部多城，油价尾险骤升
  • 7/29 22:05 · 海力士跌5.8%拖累KOSPI，三星逆势持平
  • 7/29 22:03 · 三星2nm设计胜单目标翻倍，洽谈博通
  • 7/29 22:03 · 三星Q2利润暴增，但异常高值需核验
  • 7/29 22:03 · 中国28nm DUV进入晶圆厂验证，韩系成熟制程长期承压
  • 7/29 22:00 · 对伊朗空袭规模翻倍，油价与避险溢价上升
  • 7/29 21:52 · 俄袭乌触发波兰东部短暂警报
  • 7/29 21:51 · 三星提交高管及大股东持股例行报告
  • 7/29 21:44 · 伊朗导弹直袭约旦，地区扩战风险升温
  • 7/29 21:42 · 三星Q2创纪录，但核心数据已提前定价
  • 7/29 21:41 · 英特尔向关联初创开放Atom技术，治理疑虑升温
  • 7/29 21:40 · 约旦称挫败伊朗5枚导弹袭击企图
  • 7/29 21:37 · 三星盈利创新高，HBM4与泰勒扩产但已定价
  • 7/29 21:37 · 现代汽车延揽三星高管强化自动驾驶AI
  • 7/29 21:37 · 三星HBM4收入或增至3倍，主仓长期利好
  • 7/29 21:36 · 云厂商AI资本开支续增，LITE需求获支撑
  • 7/29 21:36 · 三星锁定七成长期订单，内存紧缺延至2028年
  • 7/29 21:36 · 三星电机Q2盈利翻倍，AI基板需求超预期
  • 7/29 21:36 · 三星计提半年营业利润10.5%奖金并否认ADR
  • 7/29 21:36 · 三星拟并购海外机器人企业，布局人形机器人芯片
  • 7/29 21:36 · 三星8.6代OLED量产，但MacBook需求下修
  • 7/29 21:31 · 爱德万大幅上调指引，AI测试需求超预期
  • 7/29 21:26 · AI在60小时内削弱算法，比特币量子风险升温
  • 7/29 21:20 · Samsung SDI二季度扭亏，但对KORU传导弱
  • 7/29 21:18 · 三星芯片利润激增250倍，短缺或延至2028年
  • 7/29 21:04 · 三星锁定多年长协，内存短缺或延至2028年
  • 7/29 21:04 · 三星预计Q3 HBM4销售环比增至3倍
  • 7/29 20:57 · 俄导弹袭击利沃夫，俄乌尾险小幅升温
  • 7/29 20:27 · KT因黑客事件被罚约3900万美元
  • 7/29 20:27 · 韩媒称KOSPI出现极端下跌信号，反弹仍待确认
  • 7/29 20:24 · 沙特寻求对伊朗降温并与胡塞谈判
  • 7/29 20:17 · HD韩国造船海洋参与美国船厂现代化
  • 7/29 20:13 · 三星存储利润激增250倍，供需紧张或延至2028年
  • 7/29 20:11 · 韩存储利润率或达70%，高景气已入共识
  • 7/29 20:07 · KOSPI回吐逾5%涨幅转跌，海力士拖累
  • 7/29 20:07 · 三星设备业务首亏，存储涨价反噬终端
  • 7/29 20:06 · 微软上调AI基建支出展望，Azure增长超预期
  • 7/29 20:06 · Meta营收超预期，但AI投入挤压现金流
  • 7/29 20:06 · Intel拟重启DDR4平台，PC需求或获支撑
  • 7/29 20:02 · 俄导弹袭击克里维里赫致6死8伤
  • 7/29 20:01 · LG新能源ESS增长4.6倍,但盈利仍依赖补贴
  • 7/29 20:01 · DSRV投保2000万美元数字资产险
  • 7/29 20:01 · 乐天创新Q2营业利润增54%，但主仓传导有限
  • 7/29 20:01 · Hyundai延揽前NVIDIA高管统筹自动驾驶
  • 7/29 20:01 · KT数据泄露遭重罚，LG U+被移送调查
  • 7/29 20:01 · 韩国ROVROS人形机器人进入产业PoC
  • 7/29 20:01 · 美军强力空袭伊朗,中东报复循环升级
  • 7/29 20:01 · Samsung SDS云收入增17%，AI基建扩容
  • 7/29 19:49 · 俄空袭利沃夫致6伤，俄乌尾险小升
  • 7/29 19:45 · 三星涨8%，AI芯片短缺预期强化
  • 7/29 19:45 · LG新能源Q2扭亏，韩国制造业情绪边际改善
  • 7/29 19:34 · Azure年收入破千亿美元，云需求超预期
  • 7/29 19:29 · 仁川申请680MW公共海上风电项目许可
  • 7/29 19:26 · 三星2纳米项目数拟翻倍，但订单含金量待验证
  • 7/29 19:25 · 美军强力报复伊朗，外交窗口关闭
  • 7/29 19:24 · 全球大资管力挺韩国披露路线图
  • 7/29 19:24 · 韩国存款利率重回3%,股市资金分流
  • 7/29 19:24 · 三星海力士转强，KOSPI急升4%至5%
  • 7/29 19:24 · 三星Taylor Fab 2拟年末动工，2030年量产
  • 7/29 19:24 · 三星电话会启动后KOSPI急反弹
  • 7/29 19:24 · 三星芯片繁荣反压手机电视利润
  • 7/29 19:20 · 三星称代工业务不久将盈利，拐点仍待验证
  • 7/29 19:20 · 三星收到约四分之一长期服务协议预付款
  • 7/29 19:20 · 美军大规模打击伊朗革命卫队目标
  • 7/29 19:19 · 微软与Meta财报分化,AI支出仍利好韩半
  • 7/29 19:18 · 韩国重申2027年启动加密货币征税
  • 7/29 19:17 · 三星与五大数据中心客户谈妥长期协议
  • 7/29 19:15 · 三星审查海外机器人并购，长期布局信号
  • 7/29 19:06 · 三星称近期有望扭亏，但缺少业务口径
  • 7/29 19:06 · 三星先进工艺代工利用率满载
  • 7/29 19:03 · 三星2nm供不应求，需求强但交付受限
  • 7/29 19:03 · 三星内存销售增47.1%,代工指引转强
  • 7/29 19:02 · UMC与Intel推进12nm合作，暂无下一代计划
  • 7/29 19:02 · Meta上调AI投入预期,韩半仅获间接支撑
  • 7/29 19:02 · 三星泰勒二厂拟2030年量产，短线催化有限
  • 7/29 18:59 · 三星长期供货协议设最低价，价格底部获支撑
  • 7/29 18:59 · 三星拟用多年合同锁定六至七成产能
  • 7/29 18:58 · 美军空袭伊朗阿瓦士多地,油价尾险陡升
  • 7/29 18:57 · 三星SDS扩建800MW数据中心，利润暂未跟上
  • 7/29 18:55 · 三星称芯片短缺将加剧至2028年
  • 7/29 18:55 · 三星客户寻求多年供货合同，需求能见度提升
  • 7/29 18:52 · 微软涨8%而Meta跌6%，韩半需求仍受益
  • 7/29 18:52 · 三星Q2内存增长由NAND驱动
  • 7/29 18:51 · 三星与主要NAND客户签长期协议，需求能见度改善
  • 7/29 18:48 · 三星称移动业务成本压力下半年延续
  • 7/29 18:45 · 三星暂不发ADR，中长期保留选项
  • 7/29 18:45 · 美军导弹袭击伊朗格什姆岛，供电已恢复
  • 7/29 18:42 · 三星预计下半年HBM4收入占比约60%
  • 7/29 18:42 · KOSPI涨5%，三星领涨确认主仓强反弹
  • 7/29 18:42 · 三星电子涨7%，KORU主仓动能显著增强
  • 7/29 18:42 · Hyundai AutoEver业绩超预期,AI投入待兑现
  • 7/29 18:42 · 三星预计下半年HBM份额追平DRAM份额
  • 7/29 18:42 · 韩美半导体会长增持约360万美元
  • 7/29 18:42 · SK电讯加码资费补贴，短期获客但利润承压
  • 7/29 18:42 · LG CNS营收增长但利润率承压
  • 7/29 18:42 · 乐天明洞改造提速，但对KORU无直接催化
  • 7/29 18:42 · 三星SDS营收增5.9%，利润仅增0.7%
  • 7/29 18:41 · HD现代向美国输出K-船厂现代化方案
  • 7/29 18:41 · Google在韩国推出Gemini Spark智能体
  • 7/29 18:39 · 三星50%自由现金流回馈口径存变数
  • 7/29 18:37 · 三星预警2027年芯片短缺加剧至2028年
  • 7/29 18:36 · 三星Q2派息每股约$0.27，属常规分红
  • 7/29 18:35 · KOSPI突破5900点，主仓动能显著增强
  • 7/29 18:33 · KOSPI涨3%，三星海力士领涨
  • 7/29 18:30 · KOSPI站上5800点，KORU主仓动能增强
  • 7/29 18:29 · 三星Q2手机销量环增，但预计下半年出货回落
  • 7/29 18:27 · 美军袭击伊朗本土及基什岛，海湾尾险骤升
  • 7/29 18:27 · 三星显示业务力争下半年维持盈利
  • 7/29 18:26 · BOK警告美联储与中东不确定性上升
  • 7/29 18:26 · 韩国单股杠杆产品将分散再平衡时点
  • 7/29 18:26 · 乐天Hi-Mart物流中心引入可穿戴机器人
  • 7/29 18:26 · 韩国机构间回购余额同比增7.8%，方向性有限
  • 7/29 18:26 · 现代汽车引入三星与英伟达老将主管自动驾驶
  • 7/29 18:25 · 三星获2纳米云端代工单，Foundry获客改善
  • 7/29 18:21 · 三星指引Q3 DRAM位元增长中个位数
  • 7/29 18:20 · 三星称明年供需缺口扩大，但品类与幅度不明
  • 7/29 18:20 · 三星预计服务器存储需求加速，韩半景气延续
  • 7/29 18:19 · 三星Q2 DRAM出货环比低双位数增长
  • 7/29 18:16 · 导弹击中伊朗格什姆岛居民区，油价尾险升温
  • 7/29 18:14 · 三星Q2芯片资本支出15.4万亿韩元
  • 7/29 18:14 · 美军袭击伊朗多地，霍尔木兹尾险骤升
  • 7/29 18:14 · 韩国拟限制杠杆ETF交易，KOSPI流动性承压
  • 7/29 18:11 · 三星称很快更新股东回报政策，细节仍缺席
  • 7/29 18:10 · KOSPI再涨2%，三星领涨但海力士逆势跌
  • 7/29 18:09 · 韩国Q2刷卡额增7.6%,内需与芯片景气改善
  • 7/29 18:04 · 韩美半导体会长增持约$360万自家股份
  • 7/29 18:04 · 韩国拟分散三星海力士杠杆ETF调仓冲击
  • 7/29 18:04 · Hyundai Grandeur居韩国二手大型轿车销量首位
  • 7/29 17:54 · 美军对伊朗开战，回应美军基地遇袭
  • 7/29 17:54 · LG生活健康业绩超预期，盘中飙升17%
  • 7/29 17:49 · LG能源解决方案上半年资本支出降40%
  • 7/29 17:49 · 三星Q2利润创新高，但正式数据几无惊喜
  • 7/29 17:49 · 美伊冲突重启推升韩炼油股，KORU承压
  • 7/29 17:49 · 三星DX成立后首亏，终端疲弱拖累芯片红利
  • 7/29 17:48 · 俄军弹道导弹袭击基辅，俄乌尾险再升
  • 7/29 17:47 · 传美军从科威特袭击伊朗，海湾风险骤升
  • 7/29 17:44 · KOSPI跌2%，海力士重挫超7%
  • 7/29 17:42 · 三星Q2净利暴增13倍但核心利润已预告
  • 7/29 17:41 · 美军对伊朗发动空袭,中东冲突升级
  • 7/29 17:41 · 三星每股派息374韩元，例行分红难成催化
  • 7/29 17:41 · 三星芯片利润报喜，但金十数据疑似错位
  • 7/29 17:41 · 韩国财政部关注外部冲击，暂未释放政策信号
  • 7/29 17:41 · MARA财报定于8月6日，市场等待业绩差
  • 7/29 17:40 · 中国推进国产DUV与EUV原型，设备替代预期升温
  • 7/29 17:40 · KOSPI 7月暴跌31%，连续两日熔断
  • 7/29 17:40 · KOSPI再跌6%，AI涨幅大幅回吐
  • 7/29 17:40 · 英伟达员工卷入走私案，亚洲审查趋严
  • 7/29 17:40 · 俄空袭触发波兰战机升空，北约外溢风险小升
  • 7/29 17:40 · 三星每股派息374韩元，常规分红无交易增量
  • 7/29 17:39 · CXMT融资扩产，韩系存储长期承压
  • 7/29 17:39 · 三星Q2利润数字异常，暂不可交易
  • 7/29 17:38 · 三星DS季度赚$584亿，HBM4E样品首发
  • 7/29 17:38 · 海力士盘前错价引爆代币股清算
  • 7/29 17:38 · 三星Q2称创纪录，但利润数字疑似错标
  • 7/29 17:38 · 韩国拟紧急收紧杠杆ETF监管，短期去杠杆压力上升
  • 7/29 17:38 · KOSPI连跌后高开回落，反弹动能不足
  • 7/29 17:38 · Fed鹰派按兵不动，KOSPI仅获小幅喘息
  • 7/29 17:38 · 三星Q2半导体利润89.2万亿韩元
  • 7/29 17:38 · 暴跌中高手买三星卖海力士，偏好转向防守
  • 7/29 17:38 · 三星Q2营收171.5万亿韩元创季度新高
  • 7/29 17:37 · 三星Q2利润同比暴增1813%，但口径存疑
  • 7/29 17:37 · 美军确认打击伊朗，油价与避险尾险跃升
  • 7/29 17:37 · Meta上调算力押注，光通信需求获支撑
  • 7/29 17:37 · 美格纳Q3指引偏稳，对KORU无直接传导
  • 7/29 17:37 · 海力士与韩国原子能研究院共建辐射验证体系
  • 7/29 17:36 · 海力士永续合约异常跌近19%,平台赔付
  • 7/29 17:36 · 油价飙升8%叠加分裂FOMC，BTC承压
  • 7/29 17:36 · CLARITY法案临表决再现执法分歧
  • 7/29 17:36 · 田纳西一县禁止矿场与数据中心落地
  • 7/29 17:35 · Fed按兵不动但3人主张加息，币市暂平
  • 7/29 17:35 · Ionic Digital首日涨26%,矿企估值情绪回暖
  • 7/29 17:35 · Fed维持利率不变，降息路径仍待明确
  • 7/29 17:35 · 参议员拟收紧CLARITY法案官员加密限制
  • 7/29 17:34 · 韩国加码限制单股杠杆，短期去杠杆压KOSPI
  • 7/29 17:34 · KRAFTON业绩创新高并追加回购注销
  • 7/29 17:34 · 韩国18.4GW AIDC联盟扩容，短期缺订单催化
  • 7/29 17:34 · 华为押注玻璃基板，或领先韩国供应链一年
  • 7/29 17:34 · 现代下放高端车技术，短期难改KOSPI定价
  • 7/29 17:34 · 微软AI需求超预期，资本开支利好光通信链
  • 7/29 17:34 · Intel Nova Lake-S集显满性能需65W
  • 7/29 17:34 · 三星Q2利润创高，但DX转亏暴露集中风险
  • 7/29 17:34 · SK Innovation洽谈越南LNG与SMR合作
  • 7/29 17:34 · 韩国启动AIDC联盟，2035年规划18.4GW
  • 7/29 17:33 · POSCO DX宣布AI原生转型，短期缺乏业绩催化
  • 7/29 17:33 · LG U+追加约8.4亿美元建设坡州AI数据中心
  • 7/29 17:33 · Meta联手BlackRock建1GW数据中心
  • 7/29 17:33 · Meta加码AI资本开支但现金流恶化
  • 7/29 17:33 · 未来产业获中国约105亿韩元检测设备订单
  • 7/29 17:33 · SK On联手Factorial验证全固态电池量产
  • 7/29 17:33 · 英特尔超大封装突破仍偏长期
  • 7/29 17:33 · 2027年DRAM供应或骤降70%,韩存储长期利好
  • 7/29 17:33 · 模组厂2027年DRAM配额或锐减70%
  • 7/29 17:33 · Intel完成18A国防试产项目，但未获新订单
  • 7/29 17:33 · 月之暗面据报绕道获取Blackwell训练Kimi K3
  • 7/29 17:32 · 微软双押AMD与NVIDIA机架，韩系HBM需求获支撑
  • 7/29 17:32 · Amkor迁SiP至越南，韩国AI封装腾产能
  • 7/29 17:32 · Nova Lake高配核显或需独立65W供电
  • 7/29 17:32 · 海力士盈利暴增但预期更高，股价反跌
  • 7/29 17:32 · 三星预计下半年盈利续增，但缺乏增量指引
  • 7/29 17:32 · AI挤压存储供应，韩系厂商议价权增强
  • 7/29 17:32 · NVIDIA投10亿美元支持Naver主权AI
  • 7/29 17:32 · 日韩MLCC厂商酝酿再涨价，AI需求支撑
  • 7/29 17:32 · 三星与京东方扩8.6代OLED，LGD优势承压
  • 7/29 17:31 · 三星警告内存供应不确定性延续至下半年
  • 7/29 17:31 · 存储涨价推升台湾手机产值,三星获益有限
  • 7/29 17:31 · BOK仅称关注风险，未给出政策信号
  • 7/29 17:31 · 俄空袭基辅致1死，暂未构成升级信号
  • 7/29 17:31 · 韩元贬值为三星Q2增益3.1万亿韩元
  • 7/29 17:31 · KOSPI高开但韩半分化，三星领涨海力士承压
  • 7/29 17:31 · 三星看强AI内存需求，但预期差有限
  • 7/29 17:31 · 美军据报拟对伊朗实施10至14天空袭
  • 7/29 17:31 · 三星获下一代旗舰SoC订单，但需求指引偏弱
  • 7/29 17:31 · 三星System LSI上半年收入创新高
  • 7/29 17:31 · 海力士跌近5%，三星4%涨幅尽失
  • 7/29 17:31 · KOSPI盘初转跌1.2%,主仓短线承压
  • 7/29 17:31 · 韩元升至2月末以来最强，KORU获汇率顺风
  • 7/29 17:31 · KOSPI剧烈震荡后转涨1%，主仓短线企稳
  • 7/29 17:30 · 比尔·盖茨8月访韩商讨SMR合作
  • 7/29 17:30 · 美沙空袭伊拉克PMF基地，中东升级
  • 7/29 17:30 · 美沙联手空袭伊拉克亲伊民兵，油价尾险升
  • 7/29 16:37 · 云厂商资本开支狂奔，现金继续流向韩半
  • 7/29 16:26 · 三星电机8月上调MLCC价格30%
  • 7/29 16:13 · 美军空袭伊朗,油价与全球风险溢价跳升
  • 7/29 15:58 · 俄对乌发动大规模空袭，基辅等多城遇袭
  • 7/29 15:55 · 基辅遭弹道导弹袭击，俄乌尾险升温
  • 7/29 15:55 · Fed三票主张加息，鹰派分裂超预期
  • 7/29 15:54 · 英特尔向关联方初创开放技术，治理疑虑升温
  • 7/29 15:51 · 伊拉克否认无人机源自境内，美沙打击归因受质疑
  • 7/29 15:50 · 三星Q2财报今早发布，KORU进入事件窗
  • 7/29 15:50 · 美军拟对伊朗密集空袭两周，待特朗普决定
  • 7/29 15:30 · 韩国拟限制杠杆ETF交易,KOSPI去杠杆压力升
  • 7/29 15:25 · 基辅遭弹道导弹轰炸，俄乌尾险升温
  • 7/29 15:09 · 微软预计2026年资本支出约1750亿美元
  • 7/29 15:08 · 微软指引推升盘后8%，但持仓传导待确认
  • 7/29 15:06 · 微软Q1资本支出将超$500亿，利好LITE需求
  • 7/29 15:06 · Azure增速料再加速，光互连需求获支撑
  • 7/29 15:05 · 微软指引FY27资本支出达1750亿美元
  • 7/29 15:05 · 微软智能云指引约411亿美元,需求仍稳
  • 7/29 15:01 · 微软云需求持续超容量，光模块景气获验证
  • 7/29 15:01 · 微软新增算力迅速变现,利好LITE需求
  • 7/29 14:58 · 微软非OpenAI合同积压增25%，需求更分散
  • 7/29 14:48 · 微软Copilot收入环比增逾60%，AI变现提速
  • 7/29 14:47 · 美伊互袭升级，霍尔木兹油运仍稀少
  • 7/29 14:21 · Meta称算力供给远不能满足需求
  • 7/29 14:21 · Meta否定出售全部算力，AI投入逻辑未变
  • 7/29 14:11 · Meta盘后跌幅扩大至10%，AI链风险偏好承压
  • 7/29 14:09 · Meta称行业算力持续紧张,利好光互连需求
  • 7/29 14:09 · Meta强调短期算力更值钱,光链需求偏利好
  • 7/29 14:08 · Meta将算力扩张目标延伸至2028年后
  • 7/29 13:54 · 微软Azure增速超预期,光通信需求获验证
  • 7/29 13:47 · Meta拟向大客户出售算力，光通信需求增量待确认
  • 7/29 13:42 · Meta上调AI资本开支下限，光通信需求获支撑
  • 7/29 13:22 · 微软未开工数据中心租约达3291亿美元
  • 7/29 13:22 · 海力士创纪录仍双双不及预期，股价重挫13%
  • 7/29 13:21 · 韩国拟收紧单股杠杆ETF，韩半去杠杆再压估值
  • 7/29 13:21 · 海力士利润增557%,扩产重压触发利好出尽
  • 7/29 13:21 · 海力士美股遭做空，但仓位尚未拥挤
  • 7/29 13:21 · 油价暴涨叠加AI杀估值，KOSPI再跌6%
  • 7/29 13:21 · 海力士绩优仍跌9.6%,预期落差重压KORU
  • 7/29 13:20 · 海力士股价下挫，空头仓位继续堆积
  • 7/29 13:15 · Arm指引中值略超预期，但上沿弹性有限
  • 7/29 13:13 · Meta上调资本开支下限，光通信需求获支撑
  • 7/29 13:11 · Lam业绩超预期，Q3指引大幅抬升
  • 7/29 13:09 · Azure增速超预期，光通信需求获验证
  • 7/29 13:08 · 高通警告内存涨价挤压手机需求，韩半利好受限
  • 7/29 13:07 · 微软智能云增32%，LITE需求获间接验证
  • 7/29 13:06 · Azure年收入首破千亿美元，云业务规模兑现
  • 7/29 13:04 · 微软单季资本支出达410亿美元，AI基建需求强
  • 7/29 13:02 · 美股存储链重挫,韩半隔夜压力升温
  • 7/29 12:48 · KOSPI连续熔断，AI内存去杠杆加速
  • 7/29 12:43 · 特朗普预告对伊朗动武，油价尾险陡升
  • 7/29 12:39 · 特朗普称爱国者昨夜拦截对美军基地袭击
  • 7/29 12:27 · 伊朗发射5枚导弹均被拦截，海湾尾险升温
  • 7/29 12:23 · 泽连斯基预警俄军今晚或发动袭击
  • 7/29 12:23 · 特朗普称伊朗请求美国勿发动攻击
  • 7/29 12:05 · 美沙据报联袭伊拉克，4名伊朗革命卫队成员死亡
  • 7/29 11:03 · 俄军扩大顿涅茨克火力覆盖，乌东尾险升温
  • 7/29 11:03 · 三星财报叠加FOMC与美科技财报密集落地
  • 7/29 11:01 · 以色列等待特朗普决定是否打击伊朗
  • 7/29 11:01 · 韩国收紧杠杆ETF叠加油价暴涨，KORU承压
  • 7/29 11:01 · 费半跌4%,美光重挫向韩半传导
  • 7/29 11:00 · 美沙空袭伊拉克致20死，5名伊朗人遇难
  • 7/29 10:59 · 布油暴涨近7%，美伊冲突尾险重燃
  • 7/29 10:59 · 现代汽车将在墨西哥产销纯电动车
  • 7/29 10:58 · 起亚将韩国电动车产能转移至墨西哥
  • 7/29 10:58 · 伊拉克拟就美沙空袭采取法律行动
  • 7/29 10:58 · 费半连跌五日，韩半隔夜情绪承压
  • 7/29 10:58 · 起亚拟投6.49亿美元扩建墨西哥业务
  • 7/29 10:58 · 海力士美股开盘跌约1%，暂属情绪噪音
  • 7/29 10:58 · 美沙据报打击伊拉克亲伊武装，4名伊朗革命卫队成员死亡
  • 7/29 10:57 · 美导弹击中伊朗皮兰沙赫，冲突尾险骤升
  • 7/29 10:57 · 韩国收紧杠杆ETF交易，短期压制投机资金
  • 7/29 10:57 · Token价格指数跌31%，AI算力需求现降温信号
  • 7/29 10:57 · 海力士Q2营收利润双双逊预期
  • 7/29 10:56 · 韩国拟限制杠杆ETF，短期去杠杆压力上升
  • 7/29 10:56 · 韩国维持24小时股市监测，暂未承诺干预
  • 7/29 10:56 · 韩国拟限制散户杠杆ETF敞口，短期压制风险偏好
  • 7/29 10:56 · 特朗普称伊朗突袭仅留数分钟拦截窗口
  • 7/29 10:56 · 特朗普威胁重击伊朗，美伊直接冲突风险骤升
  • 7/29 10:56 · 韩国收紧单股杠杆ETF，韩半短线承压
  • 7/29 10:56 · 韩国拟提高ETF交易成本，投机资金或降温
  • 7/29 10:56 · 韩国拟提高单股杠杆ETF交易成本
  • 7/29 10:56 · 韩国拟为紧急稳市措施立法，尾部风险略降
  • 7/29 10:56 · 美方否认袭击伊朗西阿塞拜疆
  • 7/29 10:56 · 特朗普宣布将打击伊朗，中东尾险骤升
  • 7/29 10:55 · 伊朗否认美伊谈判并袭击美军基地
  • 7/29 10:55 · 伊朗拒绝乌方船袭非蓄意解释，摩擦升温
  • 7/29 10:54 · 伊朗谴责美沙袭击伊拉克，海湾尾险升温
  • 7/29 10:54 · 沙特石油设施遇袭，油价尾险上升
  • 7/29 10:54 · 乌克兰急需300枚爱国者拦截弹
  • 7/29 10:53 · HBM挤占产能，2027模组DRAM供应或降逾70%
  • 7/29 10:53 · KOSPI连续两日熔断，监管紧急商讨救市
  • 7/29 10:52 · 韩国金融当局突开紧急会议，议题尚未披露
  • 7/29 10:52 · 韩国拟收紧个股杠杆ETF，短线流动性承压
  • 7/29 10:52 · 韩国紧急研议稳市，KOSPI抛压或暂缓
  • 7/29 07:37 · 海力士美股盘前跌超4%，韩半情绪承压
🟡 宏观 / 油价 / Fed 20 / 69
  • 7/29 18:31中方警告反制机器人限制双向管制或扰动功率芯片订单
  • 7/29 17:57油价下调日本增长预期亚洲进口国需求与汇率同步受压
  • 7/29 17:48美国考虑收紧AI监管算力部署审批与合规成本或上升
  • 7/29 17:39美国限制新款外国机器人供应链脱钩扩大芯片终端摩擦
  • 7/29 17:36加密平台拟申请预测市场牌照收入多元化降低现货周期依赖
  • 7/29 17:36大型托管行将基金记录上链机构链上应用扩大基础设施需求
  • 7/29 17:36券商季度收入创纪录预测市场增长抵消加密交易降温
  • 7/29 17:35支付机构推出AI支付金库AI代理支付落地但算力增量尚小
  • 7/29 17:34美联储维持利率且三票主张加息降息预期后移，科技久期受压
  • 7/29 17:34Coinbase现货交易低迷加密成交降温削弱矿机扩容需求
  • 7/29 17:30沙特寻求组建红海护航联盟前期升级先推高航运保险费
  • 7/29 12:50加拿大否定关键资源报复电池金属贸易中断概率下降
  • 7/29 12:29英国拟重新开放北海油气仅改善长期供给，近月作用有限
  • 7/29 11:04美军护送能源船通过海峡降低现货断供与运费跳升概率
  • 7/29 11:04海湾石油日外运1300万桶实物流量尚稳，油价冲击受限
  • 7/29 11:03布油涨7.4%突破88美元韩国贸易条件与企业利润率恶化
  • 7/29 11:03美国酝酿再抬债务上限国债供给增加或推高长端收益率
  • 7/29 11:01美国原油库存逼近多年低位补库空间扩大，油价下行受限
  • 7/29 10:54约旦多地传出重大爆炸区域扩战概率支撑原油溢价
  • 7/29 10:53美国车企预计获关税退款5亿美元退款改善制造业现金流
⚪ 地缘背景 134美伊报复循环与霍尔木兹封锁风险推高油价和长端利率，压低韩半估值；红海护航仅提供局部缓冲。
  • 美伊军事与核线25 更新美方再威胁强硬报复伊朗
  • 伊拉克代理战8 更新伊拉克谴责袭击并取消访问
  • 霍尔木兹航运5 更新美军升级封锁伊朗商船
  • 红海胡塞航线4 更新沙特筹组红海护航联盟
  • 黎以北线5 更新以军准备向黎巴嫩纵深推进
  • 埃及LNG设施4 更新港口LNG船疑遭无人机袭击
  • 俄乌与俄油5 更新基辅防空警报伴连续爆炸
  • 其他区域与加密4 更新加密收入降温拖累券商股价
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结论：目前没有任何信号被证明具备可交易 edge，别吹“预测准”。news 虽是跨周期相对最强，但1分至1时胜率仅28%—33%，只能作执行过滤；1日胜率25%、α-7，呈系统性逆势，已降级为情景参考；1周仅7个独立样本、1月仅1个，无法裁决。动量和期货同样未达 CALL；任何>85%同向的高胜率都只是趋势 beta，不是 skill。套息 kicker 未触发，不能因鹰派或日元尾险加空头信心；霍
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结论：目前没有任何信号被证明具备可交易 edge，别吹“预测准”。news 虽是跨周期相对最强，但1分至1时胜率仅28%—33%，只能作执行过滤；1日胜率25%、α-7，呈系统性逆势，已降级为情景参考；1周仅7个独立样本、1月仅1个，无法裁决。动量和期货同样未达 CALL；任何>85%同向的高胜率都只是趋势 beta，不是 skill。套息 kicker 未触发，不能因鹰派或日元尾险加空头信心；霍尔木兹事件已100%定价，兑现无 surprise，宜淡化波动，真正风险在反向意外。操作上：当前无可交易信号，等待周/月样本成熟及短周期样本外表现稳定。

本周主线
  • 40个事件聚焦韩半盈利修复与存储扩产
  • AI基建扩至800MW，算力需求继续兑现
  • 中东能源尾险与杠杆监管压制KOSPI
thesis 演化

韩半多头视角转向“基本面强、交易面脆弱”：45天目标价18上调/3下调，但1周看多精度0%、看空81.8%；半导体看空达88%。短线应尊重回撤信号，中期强上修未变，暂属技术性波动而非thesis破裂。

01近 1 小时
① 存储 / memory
  • Samsung Electronics（三星电子）：存储缺货至2028→韩存双雄1周2-5%催化
  • 三星HBM4长单锁量、收入料增3倍→韩存双雄72小时2-5%催化
  • 三星DX因芯片涨价首亏→整机利润受损，24小时影响<2%
  • Samsung Electro-Mechanics（三星电机）AI部件趋紧→NVDA链1周传导<2%
其它值得注意
  • POSCO（浦项）业绩与锂业务改善→PKX一周<2%催化
  • SK Innovation（SK创新）利润环增六成→72小时<2%催化
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